能化商品日报：短期沥青可能暂时维持偏强 预计甲醇震荡运行

原油：短期价格仍面临反复的可能

周三油价冲高后回落，其中WTI 12月合约收盘下跌0.58美元至80.44美元/桶，跌幅为0.72%。布伦特1月合约收盘下跌0.39美元至84.63美元/桶，跌幅为0.46%。SC2312以641.9元/桶收盘，下跌10.0元/桶，跌幅为1.53%。11月1日，美国联邦储备委员会1日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。EIA数据显示，截至10月27日当周，美国商业原油库存增加77.3万桶，这是该政府机构报告的连续第二次增长。同时汽油库存增加了10万桶，而馏分油库存减少了80万桶。分析师预计汽油将减少130万桶，馏分油将减少170万桶。俄克拉荷马州库欣的原油库存本周增加了30万桶。美国8月份原油产量创下历史新高，超过了新冠疫情前的水平。8月份美国原油产量达到4.046亿桶，平均日产量为1305万桶。这一产量超过了2019年11月创下的1300万桶/日的前高。当前油价经过一段时间调整已回落至十一假期低点位置附近，短期价格仍面临反复的可能，投资者注意节奏。

燃料油：可适当考虑择机介入LU-FU空头

周三，上期所燃料油主力合约FU2401收涨0.4%，报3275元/吨；低硫燃料油主力合约LU2401收涨0.29%，报4549元/吨。近期低硫燃料油由于科威特供应收紧而表现偏强，而高硫由于俄罗斯和中东的发货量持续高位而较弱，LU-FU价差回升至高位。但一方面美国对于高硫的进口需求或将在炼厂检修结束之后增加，需要注意的是美国对委内瑞拉放松制裁而带来的潜在影响，委内瑞拉对美国重油供应增加可能会分流一部分对于高硫燃料油的进料需求；另一方面，科威特的低发货量持续性存疑，另一方面外盘汽油裂解利润持续偏弱，如果低硫继续走强则炼厂调和组分可能会向低硫转移，同时也看到低硫的套利船货可能会有一定增加。我们认为短期LU-FU价差暂时维持偏强，但进一步上行空间有限，或将出现拐点，可适当考虑择机介入LU-FU空头。

沥青：短期沥青可能暂时维持偏强

周三，上期所沥青主力合约BU2401收涨0.4%，报3743元/吨。近期沥青的盘面已经在一定程度上反映了市场对于委内重油分流沥青原料和财政刺激支撑基建投资乐观预期的情绪，我们认为在当前消息面的刺激以及刚需仍有支撑的背景之下，短期沥青可能暂时维持偏强，但随着需求进入淡季，在冬储来临之前价格或将再度下跌，因此可考虑逢高布空主力合约BU2401。

橡胶：产区割胶顺利，需求高位持稳

周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨5元/吨至14180元/吨，NR主力下跌10元/吨至10820元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨125元/吨至13045元/吨。昨日上海全乳胶12900（-50），全乳-RU2401价差-1250（-50），人民币混合12050（-50），人混-RU2401价差-2100（-50），BR9000齐鲁现货12800（+0），BR9000-BR主力-155（-75）。截至2023年10月29日，中国天然橡胶社会库存152.53万吨，较上期增加0.15万吨，增幅0.1%。中国深色胶社会总库存为96.5万吨，较上期下降0.26%。中国浅色胶社会总库存为56万吨，较上期增加0.72%。产区割胶顺利，需求高位持稳，关注产区天气缓解后产量释放情况。

聚酯：价格向上驱动动力不足

TA401昨日收盘在5882元/吨，收跌0.44%；现货报盘升水01合约26元/吨。EG2401昨日收盘在4117元/吨，收涨0.02%，基差减少0元/吨至-74元/吨，现货报价4045元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8596元/吨，收跌0.49%。现货商谈价格为1022美元/吨，折人民币价格8621元/吨，基差收窄71元/吨至3元/吨。湖北大有绿宇20万吨聚酯装置意外降负，目前低负荷运行，预计11月3号恢复500吨/天正常生产，装置配套生产聚酯切片。华东一套75万吨PTA(5846,-48.00,-0.81%)装置11.1起停车。华东一套220万吨PTA装置预计11.1起停车检修，预计检修15天附近。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3-4成。聚酯原料装置投产预期，需求季节性拐点，成本偏弱震荡，价格向上驱动动力不足。

甲醇：甲醇向上驱动并不强，预计震荡运行

装置方面，托县久泰恢复，新疆众泰恢复，内蒙古黑猫也恢复，继续关注部分前期检修装置后续恢复情况，供应边际增加。产区煤价近期偏弱下滑，成本端支撑偏弱；另闻电厂等原料库存偏高，关注后续冬储的情况。11月中国甲醇进口将保持增量节奏，闻伊朗地区库存累积情况下，整体发货和装船节奏进一步提速；虽10月中东非伊部分甲醇项目有检修，然多为计划内检修，对整体进口体量影响不大，预计11月中国甲醇进口量攀升至135-138万吨附近，关注内盘整体卸货节奏。整体来看，甲醇向上驱动并不强，预计震荡运行。

（来源：光大期货）

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