市场支撑减弱 预计沥青期价短期内或宽幅震荡整理

消息面

根据百川资讯数据，截至本周国内沥青炼厂库存率录得35.44%，环比前一周下降0.78%；与此同时国内沥青社会库存率录得39.4%，环比下降1%。开工方面，本周装置开工率录得24.28%，环比前一周下滑0.08%。

欧美央行加息前景导致全球经济衰退忧虑加剧，美国推动降低燃料成本的举措，亚洲盘国际原油期价大幅下跌；国内主要沥青厂家开工小幅上升，厂家及社会库存呈现减少；华东地区炼厂间歇复产，山东炼厂开工相对稳定，下游按需采购，现货价格持稳为主。

尽管现实需求偏弱，但随着国内疫情逐步得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续两周小幅增加。

6月23日，沥青前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓39.99万手，空单持仓38.96万手，多空比1.03。净持仓为1.03万手，相较上日减少8854手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.64，两者存在中度正相关关系(同向性)。

机构观点

国投安信期货：

隔夜国际油价继续走弱下跌，对沥青市场支撑减弱。不过，沥青期货盘面相对表现抗跌些，最新公布的数据显示，沥青市场整体依然维持去库态势，可流通现货资源偏紧，这带来现货报价相对表现抗跌些。不过，若成本端持续下跌，沥青市场的抗跌可能将是短期的，因为，在经历短期刚需补库之后，原油下跌不仅可能快速修复炼厂利润也可提高沥青产量，还将抑制中下游投机性需求，此外，若后期供应回升较为显著，可关注月间反套的机会。

东吴期货：

6月第4周沥青产业数据显示沥青装置开工率环比小幅走高，不过依然在30%以下低位；厂库、社库维持下降，但降幅进一步放缓。高频数据显示表观需求增加，边际持续向好力度钝化。隔夜油价低位震荡，建议沥青日内短线交易为主。

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