节前难有方向选择 短期苹果价格上下两难

1月中上旬随着现货市场果农出货意愿增强，降价销售带动期货价格走低，苹果期货主力AP2105合约自6670一线下跌至6000上下，跌幅10%，而中下旬因多空资金博弈加剧，多空双方同步增仓，导致价格上下两难，基本维持再5900-6100之间震荡。从量仓角度来看，1月份主力合约增仓85654手指33.7万手，盘中触及35万手以上的高位，而成交量大幅增加217万手至725.9万手，成交异常火热。

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基本面分析

1、担忧交通运输，春节备货提前

一般情况下，苹果春节备货集中在腊月15-25日之间，由于今年再度受到疫情以及后期交通运输不确定的扰动，客商将包装礼盒等备货行为提前。从产区情况来看，客商备货继续进行，但大批发商以自存货源发往市场，果农货交易量仍不占优势，大部分果农顺价销售，出货积极性较高，行情稳弱维持。据中果网消息，山东栖霞产区客商春节备货继续，一些大客户仍在持续包装货源，发货速度稳定，果农货交易量相对一般，顺价出货为主，价格整体稳定。陕西洛川产区整体交易平稳，冷库中客户自提货源有序发市场，调果农货情况不多，且多是挑拣一些便宜货源采购，价格稳定。

2、库存自产区转移至销区，压力仍较大

据数据显示，截至1月27日当周，全国冷库苹果库存量1059.48万吨，较上周1085.75万吨减少26.27万吨，降幅2.42%，而同比增加39.48万吨，增幅3.78%，库容使用率73.07%，周环比降低1.81%，同比降低5.39%。2020年1月截至27日累计降库89万吨，当前果季自2020年12月份开始降库，其中12月走货量较差，降库仅49万吨，累计去库仅138万吨，占总库存1213万吨的11.4%，产区库存去化速度仍偏慢。

而销区方面，据调研数据，西部产区年前走货量大致仅在2成左右，往年同期为4成，山东产区年前走货2成，往年同期2-3成，与往年基本持平。与市场规律（正常年份苹果自采摘下树到春节期间的一百天市场需消化掉总产量的一半左右，来年清明节前要消化掉剩余部分的三分之一左右，五一节前再消化调剩余部分的三分之一左右）相比仍显不足。此外，由于春节备货叠加对高库存致使后期行情预期悲观等原因，客商大多包装自存货源并发往市场，但销区未有明显起色，料春节走货情况或难有大幅提升，库存也仅是从产区转移至销区，因此压力仍存。