需求环比走弱预期证伪,结合市场对“两会”政策存在较强预期,螺纹价格延续涨势并突破前期高点,但随着政策面“靴子落地”且相关政策低于预期,市场心态转弱,加之对淡季需求的担忧,螺纹阶段性高位回落但成本端支撑下跌幅较小。
2020年5月,螺纹表观需求强势,产量则创出新高,去库逐步放缓但明显好于去年,库存压力减轻的同时库存总量依然偏高,下游赶工延续,市场心态相对较好,而“两会”之前螺纹除了交易高表观需求外,宏观预期较强及流动性宽松也在支撑期货上涨,但“两会”政策低于预期,同时流动性开始收紧,市场心态转向谨慎,现货则因华东地区库存偏高且进入雨季需求面临走弱,螺纹出现阶段性回调。5月,RB2010合约收盘价为3579元,上涨7.06%,RB2101合约收盘价为3405元,上涨6.17%。上海地区螺纹钢价格上涨140元,收于3600元/吨。HC2010合约收盘价3542元,上涨10.72%,HC2101合约收盘价3392元,上涨9.17%,上海地区热轧卷板价格上涨310元,收于3610元/吨。
根据统计局数据,4月中国粗钢产量8,503.30万吨,同比增加0.20%,环比增加7.67%。生铁产量7,202.10万吨,同比增加1.2%,钢材总产量10,701.20万吨,同比增加4.84%,1-4月钢材累计产量37,438.90万吨,同比下降0.2%。根据Mysteel数据,247家钢厂高炉开工率91.02%,较上月增加10.07%,同比增加6.35%,日均铁水产量228.41万吨,环比上月增加14.83万吨,同比增加7.31万吨。高炉开工回升较为明显,目前长流程钢厂利润在200-300元/吨附近,厂库压力减小,钢厂生产意愿较高,高炉开工已增至历史高位。
102家钢厂电弧炉开工率升至73.94%,较上月增加8.02%,产能利用率升至63.26%,较上月增加0.29%,废钢价格持续上涨,电弧炉利润一直在盈亏线附近,根据富宝资讯统计,钢厂废钢到货量较高点回落不过还是在历史偏高区间,铁水与废钢价差在低位,螺废价差也未拉开,高炉废钢使用效益不高,进入6月初沙钢、日钢再次大幅上调废钢采购价,在螺纹现货尤其是华东地区受淡季影响上涨乏力的情况下,电炉利润面临进一步挤压,华东电炉开工可能会阶段性走低。
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