塑料期货合约触及6800关口 大行情要来了吗

16日，塑料主力合约触及6800关口，自3月触底以来累计涨幅逾25%，2020年上半年PE期货整体呈现“V”字型走势。分析师称，受成本端及自身供需的影响，PE或难以形成连续性的大涨。

展望后市，三季度在“金九银十”的带动下，PE价格有望跟随原料上涨，但受成本端及自身供需的影响，PE或难以形成连续性的大涨；四季度伴随着需求的转淡以及原料新增产能的释放，国内PE走势或趋弱运行。

国内部分地区尿素现货价格小幅下调，期货合约震荡运行，各地区基差走弱。供应回升，需求稳中有降的供需预期压制期货盘面，但盘面贴水较多，下跌空间也有限，震荡偏弱运行。关注近期上游检修及新增尿素装置投产计划。

全球疫情方面美国及南美出现反弹，国外逐步复工，石化库存去库良好，产业上游利润高，盘面进口利润-200，乙烯CFR东北亚价格涨至806，乙烯单体强，结合原油影响预计短期需要调整，中线偏多。

下游原料库存有所增加，上游石化去速在价格高位后显著走弱。供给方面，检修环比增多，开工有所下滑。美金市场周内稳中有涨，进口窗口有所收窄。需求端，农膜需求基本已经见底。今日，原油因疫情和减产影响的不确定宽幅震荡，盘面有所走弱，贸易商有所提价，但下游坚持刚需。后市来看，近期因整体原油支撑好转，内盘检修增多，开工下滑，供给压力有所缓解，而需求已大体回落至底部，而库存上中下游没有明显压力，故价格偏强，但大幅的拉涨后，下游对高价货源抵触情绪明显，现货跟进不足，价格又有回撤，故短期仍以窄幅震荡为主，持续拉涨需要支撑端进一步利好；而中期来看外盘低价货源增多，进口量价都承压，再加上三季度起的新增产能，中期价格或仍维持弱势。

PE供需基本面方面，石化库存持续去库，两油和煤化工库存降至历史同期低位水平，二季度为检修高峰期，本周新增检修企业有茂名石化、齐鲁石化、中天合创，初步预计6月检修损失量在21.98万吨，一季度除浙石化、恒力石化投产外暂无新装置投产。短期来看，LLDPE面临的主要矛盾，塑料制品海外市场需求回暖、国内检修利好强VS进口低价货源6-7月集中到港的冲击。短期来说，OPEC+延长减产，原料端丙烯乙烯上涨，外盘货源报价跟涨，目前进口压力相对国内检修情况影响相对减弱，短期震荡观望对待。

后期来看6月华北区域供应变化不大，北方华锦中旬之后有排产一周小中空的计划，另外延长中煤20日计划检修，检修之前暂未有生产小中空的计划，中沙天津7月10日检修结束，因此小中空6月供应仍是偏紧。下游需求正在逐步好转，部分订单已经可以正常出口，因此综合来看，华北区域小中空6月份的价格短期依旧比较坚挺。

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