5月份,国内甲醇供需矛盾渐显,后期市场转弱概率较大。其中供应压力逐步突出,一方面4月国内检修装置陆续重启,虽整体库存仍偏低,然出货转弱,且后续烯烃外采量逐步减少,国产供应压力较大。另一方面受4月底封航影响,部分进口船推迟至5月到港,故5月进口量或相对充裕。
MTO需求维持平稳,传统下游开工率提升
4月甲醇下游整体表现较为良好,除烯烃整体负荷较稳健外,甲醛、醋酸及MTBE等传统下游开工亦相对较好,部分产业利润持续可观。就5月来看,基于国内部分烯烃项目存检修预期,涉及企业有:榆能化二期等,故该类下游需求或有所减量。从传统下游来看,二甲醚、DMF波幅或有限,甲醛除局部环保监查影响收尾外,南北方雨水增量力度仍是该产业面临的风险点;此外,自4月底-5月份,山东大炼化检修相对集中,MTBE开工亦将会受到牵制。故综上,5月份下游整体需求存一定减弱预期。
4月,我国甲醇制烯烃行业月均开工90%附近,较3月增1.8%。4月除阳煤、合创等略降负外,其余项目开工多运行良好;南京诚志MTO开工有提升,大泽年产20万吨MTP项目于4月中逐步重启,然因装置问题4月24日再度停车;延能化、神华榆林及久泰等烯烃运行正常。值得一提的是,4月部分烯烃原料外销均有增量,如神华榆林因甲醇空分问题而降负,原料在陕北、北线外销有增;合创因原料/双控问题,采购亦有增加。
然步入下旬,宝丰、宁煤甲醇均有外销,其中宝丰大甲醇220万吨检修由5月初推迟至7月份,原料有富裕;宁煤MTP后续存检修计划,原料亦有富裕;且5-7月延长榆能化二期、久泰、中煤蒙大烯烃均检修预期,届时部分原料外采或缩减。
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