五月份供需矛盾渐显 甲醇后期市场转弱概率较大-第2页

供应端出现小幅增量

2020年受新冠疫情影响，国内甲醇装置春检整体推迟。而今年由于我国成功控制了新冠疫情，国内甲醇装置春检计划如期而至。据隆众资讯数据统计，进入3月国内甲醇装置检修较为集中，涉及产能共计1033万吨/年，而进入4月微幅减少至912万吨/年，目前5月统计的涉及检修产能只有397万吨。3月装置集中检修也就意味着后期恢复的产能多，4月恢复涉及产能共计1278万吨/年，而5月恢复产能共计685万吨/年。综合来看，进入二季度恢复产能是远远多于检修产能的。

根据数据统计，4月我国甲醇行业月均开工在75%，较3月约增1个百分点。4月除双控持续对内蒙影响外，装置检修/前期检修项目重启均有涉及，然整体计划内检修量有收缩。就5月来看，整体供应边际增量增幅将较为明显；首先，5月从计划内检修量来看，整体较3、4月缩减明显，目前涉及计划检修企业仅有：悦安达、西北能源及金诚泰等。其次，鄂能化年产100万吨大甲醇目前调试中，预计5.1节后将产出产品，届时将会挤压中煤远兴等部分贸易量流入增多。最后，西北CTO因部分烯烃检修影响，部分企业原料外采将预期缩量，以及部分原料外采增量等均对供应端形成一定压力。故综上，预计5月份甲醇本土供应量较4月将增幅明显。

进口方面，4月中国甲醇进口量预期增加，伊朗供应恢复使得发货量较为集中，然多数进口量流入终端下游库存，导致港口整体卸货速度较慢，同时下旬长江口阶段性封航使得进口船只排队卸货，故4月实际甲醇进口量相对受限，预计在95万吨附近。5月甲醇国际复工较慢，伊朗现货招标量未定，多关注美洲货量到港情况，且考虑4月底推迟到港情况，预计5月中国甲醇进口量或略增加至100-105万吨附近。