二季度供需有转弱预期 甲醇或维持逢高空配思路

5-6月份来看，内蒙古双控虽然对供给端略有影响，但是甲醇自身矛盾仍然较小；供应方面来看，国内检修装置后期有重启预期，国外甲醇装置开工负荷不断提升，进口有增量预期，而需求端以稳为主，未来二季度甲醇行情大概率是个跟随宏观情绪宽幅震荡的格局，相比较之下甲醇后期供给压力较大，二季度后期供需有转弱预期，建议以逢高空配思路为主。

一、供应以稳定为主，港口有所去库

据数据显示，截止至4月29日，国内甲醇开工率为76.24%，开工率处于相对高位。产量方面，据数据显示，2021年3月我国甲醇装置产量为668.41万吨，较2月增加41.99万吨，4月份甲醇产量仍处于高位，国内供应压力仍存。我们知道，二季度为国内甲醇传统的集中检修期，从今年统计的检修情况来看，今年整体的检修力度弱于去年同期，3月份检修装置较多，据统计，3月份开始检修的甲醇装置共计29套，涉及产能共计1083万吨，较大的检修力度给国内甲醇市场形成有效支撑。但从4-5月份检修预估情况来看，装置检修量将逐步减少。与此同时，前期检修的装置也面临重启压力，因此，后期在检修与重启共同影响下，预计装置检修对甲醇价格的支撑将逐步减弱。

据统计，国外供应来看，2021年3月进口船货抵港量预估93.75万吨，较2月份进口海关数据预（81.31万吨）增量12.44万吨，增幅15.30%；预估4月进口船货抵港量或将在100-105万吨附近水平，仍需密切关注月初伊朗地区装船以及南美地区船货到港情况。流通货源持续偏紧，虽利多消息逐步落地之后，周后期盘面震荡下探，但现货持续坚挺，月底到港计划相对集中，但近期下游工厂卸货速度不快，仍需密切关注码头实际卸货情况，同时在华南高价诱惑下，后续需关注船货改港情况。初步预估5月进口货源到港或将在100-110万吨附近。