供需边际改善下 甲醇价格行情有所走强

近期甲醇期货走势备受市场关注，不是因为涨的多厉害，而是因为在底部弱势震荡小半年之后，终于迎来了突破上涨。

在市场给出的诸多上涨理由中，有一条：山东部分久停的甲醇制丙烯(MTP)装置计划9-10月份复产，甲醇需求有望提升。这条信息引起我们的高度关注，因为甲醇制烯烃制甲醇的最大需求下游，对甲醇价格走势有着举足轻重的影响。

甲醇制烯烃现状：20%的装置是影响甲醇价格的核心因素

甲醇制烯烃是甲醇最大消费下游，约占甲醇消费市场的50%，对甲醇价格行情有着重要的影响。2018年10月，华东某外采甲醇制烯烃装置停车，直接导致甲醇供需格局反转，造成甲醇期货主力暴跌1000多点，也是甲醇本轮熊市周期开启的导火索。

根据甲醇来源的不同，可以将甲醇制烯烃分为外采甲醇制烯烃和一体化装置。

一体化装置，就是自己使用煤炭生成甲醇，然后使用生成出来的甲醇生产烯烃产品，一般可以分细分为两类：CTO和CTP。

由于一体化装置的甲醇属于自产自用的，一般对甲醇市场的影响不大，其实对价格影响最大就是外采甲醇制烯烃装置的运行情况。

外采甲醇制烯烃，顾名思义，就是通过从外面购买甲醇然后生成烯烃产品，可以细分为MTO和MTP装置。

自2010年开始，甲醇制烯烃装置陆续投产，目前建成的装置有35-40套(部分装置因亏损技改或拆除)，产能约1600万吨，理论对甲醇年消耗量约4800万吨，约占甲醇总消费量的50%附近，其中外采甲醇制烯烃产能约650万吨，理论外采甲醇量1950万吨，约占甲醇总消费量的20%左右，其实就是这20%对甲醇的价格形成了关键影响。