供需紧张现状下 花生期现货价格底部或已显现

在国内花生高供应、高库存和低需求的现货供需格局下，今年3月后花生期现货价格持续下行。6月30日美国农业部种植面积报告数据低于市场预期，令市场重新聚焦于全球油脂油料供需紧张的现状，抬升了全球包括花生在内的油脂油料价格重心，花生期现货价格的底部或已显现。

分析来看，在全球花生种植面积下降的情况下，花生生长及收获期天气显得异常重要。

一、美国农业部报告利多，全球油料价格受支撑

本周公布USDA种植面积报告超预期利多，报告公布的美国大豆、玉米种植面积均大幅低于市场预期，其中2021年美国玉米种植面积9270万英亩，同比增加2%；大豆种植面积8760万英亩，同比增加5%；玉米面积高于3月种植意向报告，大豆面积持平3月报告，但是均低于分析师预期。报告同时公布的2021年美国花生种植面积为163.25万英亩，较上年的166.42万英亩下降1.9%。美国农业部种植面积报告数据显示，今年3月至今的玉米、大豆价格涨势对农户种植积极性有一定的促进作用，但是没有市场预期的那么大。同时今年花生价格的跌势打击了美国农户种植花生的积极性。

受到种植面积报告超预期利多的影响，美盘玉米、大豆价格创下今年最大单日涨幅，加之当前北美洲旱情较为严重，已对美国和加拿大农业主产区农作物生长均造成了不同程度的负面影响，全球油脂油料价格因此获得有力支撑。

二、花生现货基本面偏空，价格底部震荡

今年以来，由于国内花生油消费量和花生出口同比双下降，加之进口花生和花生油大幅增加，国内花生始终处于供过于求的局面。进入7月，国内花生现货购销进入尾声，国产和进口花生市场余量均有限，随着旧作花生库存的抛售结束，大部分尾货已经进入冷库，贸易商囤货惜售情绪严重，6月下旬商品米价格已有小幅反弹(200-300元/吨)，标志着花生现货购销从单纯的买方定价市场进入相对均衡的议价成交阶段。库存及供应方面，今年冷库花生库存量较上年高，但冷库囤货贸易商实力及议价能力较强，对当前现货价格普遍不认可，惜售心态明显，导致市场实际供应压力较预期小；需求方面，南方地区提货需求平稳，食品厂和小榨油厂按需提货。商品米市场供需由前期的供过于求转为相对平衡，引发了价格的小幅反弹。油料米方面，由于进口花生的延期到港，同时油厂陆续停收，油料米供过于求的情况短期内恐暂难改观。