国内进口大豆到港量攀升 豆粕库存或将小幅增加

1月4日盘中，豆粕期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3856元。截止发稿，豆粕主力合约报3867元，跌幅1.90%。

豆粕期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

东吴期货：预计豆粕主力合约还是易涨难跌，建议逢低做多

尽管国内进口大豆到港量攀升，油厂开机率12月以来一直维持在同期高位水平，使得豆粕迅速累库。但整体下游生猪的基数较大，支撑豆粕的饲料需求，且今年过年较早，同时也有提前备货的需求。因此整体国内豆粕现货价一直维持在4600-4700元左右，基差依然存在。叠加南美天气炒作，强预期弱现实。阿根廷近期降雨量一直不及预期，也支撑了CBOT大豆的价格。因此预计豆粕主力合约还是易涨难跌，建议逢低做多。

美尔雅期货：豆粕期价仍将延续近强远弱态势

春节前豆粕预计将呈现供需两旺态势，在供需博弈之下豆粕库存将小幅增加，但一方面在豆粕需求得到提升后，库存边际增速恐将减慢，另一方面对比前两年当前库存依然处于低位，豆粕期价在“近忧”的支撑下预计将延续强势。目前国内豆粕期价仍将延续近强远弱态势，未来关注1月USDA供需报告、南美天气变化、美豆出口变化和国内豆粕需求情况。

华创期货：豆粕盘面上涨势头不减，投资者或可空仓等待机会

供应方面，国内大豆陆续到港，大部分油厂恢复开工，12月30日中国主要油厂周度压榨量为199.8万吨，周度开机率为69.45%，豆粕周度产量157.8万吨，供应端偏宽松。近期产区DDGS现货价格有所下跌，新单成交情况欠佳，下游用户询采谨慎。基本面偏宽松，但是豆粕盘面上涨势头不减，投资者或可空仓等待机会。趋势观点：建议以观望为主。

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