动力煤：下游需求仍待释放 煤价成交僵持

【现货】

截至6月5日，港口成交冷清，下游询货意愿略有增加，港口报价相对坚挺。CCI5500大卡指数报880，报价环比持平，CCI5000大卡报价780，报价环比下跌2。港口需求疲软及市场观望情绪影响，站台采购积极性下降，化工等终端需求相对稳定。汾渭内蒙5500指数报690，报价环比持平，大同5500报750，报价环比上涨2，榆林5800报758，报价环比持平。

【供给】

截至5月30日，“三西”地区煤矿产量1136万吨，周环比下降27万吨，其中山西地区产量277万吨，周环比下降3万吨，陕西地区产量351万吨，周环比下降12万吨，内蒙产量508万吨，周环比下降17万吨。月初部分煤矿恢复正常生产。

【上游库存】

截至5月30日，汾渭大样本煤矿库存296.7万吨，周环比下降2.8万吨。山西地区库存82.6万吨，周环比下降0.8万吨。陕西库存73.8万吨，周环比下降1.4万吨。内蒙古库存140.3万吨，周环比下降0.6万吨。

【港口和终端库存】

截至6月3日，北方五港库存周环比下降39.5万吨至1540.5万吨。截至5月31日，江内六港煤炭库存750万吨，周环比增加33万吨，广州港煤炭库存322.8万吨，周环比增加20.1万吨。大秦线发运回落，北港库存有所下降，江内港口受进口煤影响仍在持续上行。截至5月31日，沿海八省日耗180.7万吨，周环比增加5万吨，库存3550.9万吨，周环比增加105万吨，平均可用天19.7天，周环比增加0.1天。内陆十七省日耗296.2万吨，周环比下降15.4万吨，库存8556.6万吨，周环比增加192.4万吨，可用天数28.9天，周环比增加2.1天。

【观点】

港口询货略有增加，但成交量依旧较小，发运成本较高，贸易商不愿低价出货。产地受到安监影响，产量供应偏紧，但受港口需求疲软及市场观望情绪影响，站台采购积极性下降，坑口煤价小幅回落。近日南方降雨偏多，下游日耗提升缓慢，影响需求尚未有效释放，但迎峰度夏的预期仍在，市场成交仍处僵持状态，煤价震荡为主。

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