动力煤周报：迎峰度夏 下游需求或逐步释放

现货：截至5月17日榆林5800大卡指数739元，周环比上涨9元；鄂尔多斯5500大卡指数661元，周环比上涨9元；大同5500大卡指数720元，周环比持平。港口CCI5500报价857元，周环比持平，CCI5000报价761元，周环比持平。CCI进口4700指数报87美元，周环比上涨0.5美元，CCI进口3800指数报69美元，周环比上涨0.5美元。上周煤价小幅调整，部分煤矿价格小幅下跌10-20元，港口市场平稳，贸易商观望较多。进口煤市场平稳运行，进口煤外盘报价高位坚挺。

供给：截至5月17日，“三西”地区煤矿产量1173万吨，周环比增加3万吨，其中山西地区产量280万吨，周环比下降1万吨，陕西地区产量362万吨，周环比增加9万吨，内蒙产量532万吨，周环比下降5万吨。内蒙地区环保检查影响，部分露天煤矿生产受限，产量下降，但是其余地区部分煤矿倒工作面结束，近期产量恢复。整体看产量环比小幅回升，但仍在低位。

上游库存：截至5月17日，汾渭大样本煤矿库存304万吨，周环比下降0.5万吨。山西地区库存85.6万吨，周环比下降0.9万吨。陕西库存74.9万吨，周环比增加1.2万吨。内蒙古库存143.5万吨，周环比下降0.5万吨。煤矿去库放缓，下游多观望为主。港口和终端库存：截至5月17日，北方五港库存周环比增加24.7万吨至1514.6万吨。江内六港煤炭库存688万吨，周环比增加37万吨，广州港煤炭库存301万吨，周环比增加2万吨。北港库存适中，广州港库存高位徘徊，进口煤北上使得江内库存加速上行。截至5月16日，沿海八省日耗170.6万吨，周环比增加2.4万吨，库存3497.2万吨，周环比增加33万吨，平均可用天20.5天，周环比下降0.1天。内陆十七省日耗303.8万吨，周环比增加14.2万吨，库存8203.7万吨，周环比增加198万吨，可用天数27天，周环比下降0.6天。全国天气逐渐升温，后市电厂需求将逐步释放。

观点：坑口市场仍有需求，产地冶金化工等终端备货需求不错，但下游对高价接受程度降低，成交相对僵持。受到安监影响，产量供应偏紧，产地报价坚挺。港口调入量逐步回升，目前北港库存适中，广州港受到进口煤影响，库存仍在高位徘徊。迎峰度夏来临，需求或再度释放，电厂日耗也将逐步走高，预计后市需求会逐步释放，煤价或再度回升。

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