动力煤：需求依旧疲弱 价格继续下探

【现货】

截至4月8日，港口市场需求依旧冷清，观望居多，成交价格继续下移。CCI5500大卡指数报815，报价环比下跌3，CCI5000大卡报价715，报价环比下跌1。坑口煤价转跌，下游客户观望较多，煤厂销售不佳，价格持续下。汾渭内蒙5500指数报596，环比下跌6，大同5500报650，环比下跌4，榆林5800报660，环比下跌4。

【供给】

截至4月3日，“三西”地区煤矿产量1214万吨，周环比减少3.9万吨，其中山西地区产量310万吨，周环比增加7.2万吨，陕西地区产量353万吨，周环比减少3.3万吨，内蒙产量551万吨，周环比减少7.8万吨。月末产地产量有所回落，但整体平稳。

【上游库存】

截至4月3日，汾渭大样本煤矿库存325.4万吨，周环比下降5.9万吨。山西地区库存90.9万吨，周环比增加1.3万吨。陕西库存79万吨，周环比下降2.7万吨。内蒙古库存155.5万吨，周环比下降4.5万吨。

【港口和终端库存】

截至4月6日，北方五港库存周环比下降72万吨至1500万吨。截至3月22日，江内六港煤炭库存568万吨，周环比下降3万吨，截至3月28日，截至4月2日，广州港煤炭库存274.6万吨，周环比下降11.6万吨。北港调入回落，综合影响库存开始缓慢回落。

截至4月2日，沿海八省日耗184.7万吨，周环比下降0.6万吨，库存3372万吨，周环比增加41.9万吨，平均可用天18.3天，周环比增加0.3天。内陆十七省日耗335.4万吨，周环比增加6.6万吨，库存7346万吨，周环比增加0.6万吨，可用天数21.9天，周环比减少0.4天。

【观点】

港口市场交投氛围仍然冷清，成交价格继续下行。坑口需求以刚需为主，支撑力度偏弱，受到港口市场影响，下游客户观望较多，煤厂销售不佳，价格持续下探。大秦线开始检修，港口调入有所回落，港口库存开始缓慢下降，但下游终端采购意愿低迷，仍以刚需为主，对煤价支撑力度偏弱。预计短期煤价或仍有下跌空间，但大秦线检修对价格有一定支撑。

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