动力煤：节前补库 坑口煤价震荡偏强

【现货】

产地煤价平稳，内蒙5500大卡报价780元/吨，环比持平；山西5500大卡报价为810元/吨，环比下跌10元；陕西5500大卡报价为773元/吨，环比上涨17元。港口5500报价990-1000元，报价环比下跌10元。

【供给】

截至4月20日，“三西”地区煤矿产能利用率较上期减少1.16%，主产区少数煤矿由于到工作面和检修等影响，近日产量减少，整体产能利用率小幅下降。此外，后市印尼斋月结束后供给将进一步增加。

【需求】

截至4月20日，内陆17省+沿海8省日耗512万吨，周环比增加7万吨，库存9865万吨，周环比增加227万吨，平均可用天数18.85天，周环比增加0.05天。电煤需求处于淡季，下游需求整体偏弱，近期日耗攀升明显，但可持续仍待观察。此外水电情况依旧不佳，对火电的挤出效应暂且偏弱。

【观点】

产地煤矿有减产情况，供给端略有收紧，下游维持刚需采购为主，部分非电需求有所释放，坑口报价有所反弹。后市来看，电厂日耗有所走强，但可持续性仍待观察，整体非电需求依旧偏弱，短期煤价难言企稳，在实际需求好转之前，预计煤价仍有反复。

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