供需面未发生明显变化 镍价预计宽幅波动运行

截至2024年8月16日当周，沪镍期货主力合约收于127920元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持9817手。

本周（8月12日-8月16日）市场上看，沪镍期货周内开盘报130870元/吨，最高触及130990元/吨，最低下探至126390元/吨，周度涨跌幅达-1.29%。

消息面回顾：

2024年8月12日，印尼镍矿工会APNI更新了INPI指数。含镍1.2%的矿石价格维持在24.5美元/吨，而1.6%含量镍矿微涨至50.6美元/吨。同时，镍生铁(NPI)的FOB价也有所上扬，达到123.2美元/吨。

2024年7月中国38家样本企业硫酸镍实物产量14.89万吨，环比下降3.56%。中国三元前驱体产量6.94万吨，环比增加11.31%。8月中国三元前驱体预估产量7.13万吨，环比略有改善。

据调研了解，当地时间8月14日，印尼IWIP园区澜凯（2条RKEF）和科赞（2条RKEF）镍铁及高冰镍项目的首条RKEF产线顺利投产，投产初期以生产镍铁产品为主，预计顺利达产后镍月度产量将增加900镍金属吨/条RKEF产线。

机构观点汇总：

申银万国期货：0.32%审批进度仍然偏慢，当地镍矿供应偏紧，仍有部分镍矿需求通过外采菲律宾矿得以满足，菲律宾红土镍矿价格持续上涨。印尼镍铁原材料供应偏紧，叠加镍铁新建产能投产，预计当地镍铁产量有所增长但增幅有限，而镍铁需求表现基本持稳，镍铁价格存在支撑。不锈钢社会库存水平较高，下游需求整体较弱，钢厂利润再度走弱。硫酸镍环节，上下游博弈僵持，整体价格中枢预计变化不大。短期内，电镍过剩格局难有好转，但考虑到近期降息预期有增强趋势，镍价预计宽幅波动运行。

广州期货：宏观方面，美国零售数据反弹，上周首次申请失业金人数低于预期，体现美国消费和就业具有韧性，削弱经济衰退预期，或提振短期宏观情绪。镍矿方面，印尼及菲律宾雨季天气使镍矿供应继续受阻，目前印尼镍矿价格居高不下。硫酸镍方面，维持供需双弱，亏损挺价状态下硫酸镍价格预计仍以弱稳为主。供需方面未有明显变化，社库维持累库。综合而言，镍近期供需未发生明显变化，镍矿现实供应偏紧及衰退预期放缓对短期镍价形成支撑。