国内厂家开工负荷率回升 纯碱期价上行驱动力减弱

【行情复盘】

2024年2月2日，SA2405合约上涨，截止收盘，期价收于1966元/吨，涨幅1.87%。

【重要资讯】

现货方面：2日现货市场稳中偏弱运行。华北地区重碱稳定在2300元/吨，华东重碱稳定在2300元/吨，华中重碱稳定在2300元/吨，西北重碱下降50元/吨至1950元/吨。

供应方面：本周国内纯碱厂家开工负荷率回升，货源供应有所增加。截止到2024年2月1日，周内纯碱产量68.73万吨，环比增加0.98万吨，涨幅1.44%。轻质产量29.27万吨，重质产量39.46万吨。周内纯碱整体开工率88.29%，环比增加1.25%。

需求方面：下游重碱需求变动不大，轻碱需求受纯碱放假影响有所下滑。截至2024年2月1日，全国浮法玻璃日产量为17.23万吨，比25日-0.46%。浮法玻璃行业开工率为84.49%，比25日+0.61%。库存方面：截止到2024年2月1日，本周国内纯碱厂家总库存37.63万吨，环比增下降2.99万吨，降幅7.36%。其中，轻质库存19.84万吨，重质库存17.79万吨。

利润方面：截至2024年2月1日，中国氨碱法纯碱理论利润581.42元/吨，较上周持平。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为878.1元/吨，环比+5元/吨，涨幅0.57%。

【市场逻辑】

本周国内纯碱厂家开工负荷率回升，货源供应增加，厂家库存维持在低位，对现货价格有一定的支撑，随着下游用户备货结束，期价上行驱动减弱，中长期看，随着新增产能的不断投放，纯碱供应将趋于宽松，重心将不断下移。

【交易策略】

从盘面走势上看，短期以1850--2050区间震荡思路对待。

（来源：方正中期期货）