高位库存无法有效去化 PVC将可能出现进一步回落

1月17日盘中，PVC期货主力合约延续震荡运行，最低下探至5860元。截止发稿，PVC主力合约报5871元，跌幅0.03%。

PVC期货主力微跌0.03%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

安粮期货：预计后期国内PVC市场预期延续震荡运行为主

供应方面，上周PVC生产企业开工率环比略增，仍处于较高位置，供应表现较为充沛。消费方面，国内下游需求维持疲软，随着天气转冷，制品企业开工维持低位，新接订单有限，市场整体交投情况偏弱。库存方面，上周国内社会库存再度累积，且绝对值处于高位。1月15日期价回升，当前供需矛盾仍存，库存高企，下游维持刚需采购，成交一般，当前阶段处于PVC的传统淡季，上涨的空间不足，预计后期国内PVC市场预期延续震荡运行为主。

国泰君安期货：PVC价格将可能出现进一步回落

就PVC自身基本面来看，上游在1月暂未新增检修，且整个行业仍然处于利润同比低位，开工难有进一步回升。但同时一季度前期将是下游需求逐步转向淡季的节点，因此我们建议关注下游开工走势，一旦发现上游和中游库存进一步累积，价格将可能出现进一步回落。仅就数据表现来看，一般1月下半旬将是下游开始集中降负的起点，彼时价格下行驱动可能将逐步增强。

华泰期货：宏观预期仍存，PVC观望为主

PVC上游在开工变化不大而需求端淡季下仍乏力，制品企业订单同比PVC近两年低位，近期伴随期货价格回落现货成交略有放量，制品企业低价有补货需求，但整体看需求端驱动仍显不足；出口方面关注印度装置检修下出口释放驱动；高位库存无法有效去化，PVC库存进入累库阶段；当前PVC基本面随孱弱，但宏观预期仍存，建议观望为主。

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