需求存在进一步走弱预期 PVC期货或还有探低过程

截至2024年1月12日当周，PVC期货主力合约收于5827元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持24431手。

本周（1月8日-1月12日）市场上看，PVC期货周内开盘报5840元/吨，最高触及5867元/吨，最低下探至5755元/吨，周度涨跌幅达-0.27%。

消息面回顾：

近期PVC生产企业产能利用率在80.16%环比增加0.66%，同比增加4.13%；其中电石法在79.43%环比减少0.13%，同比增加4.52%，乙烯法在82.31%环比增加2.97%，同比增加2.21%。

截至1月4日PVC整体开工负荷率78.39%，环比提升0.07个百分点；华东及华南样本仓库总库存39.21万吨，较上一期增加2.16%，同比增加52.39%。

房地产需求总量下降，施工进度普遍缓慢，PVC下游制品行业面临需求淡季，临近春节假期，部分地区工厂陆续停工，行业降负趋势逐步形成，华南、华东地区下游工厂开工率不足5成，预计进入1月中下旬后，部分工厂将安排放假，行业开工率将进一步下滑。

机构观点汇总：

华泰期货：原料端看，前期电石供应紧张情况或有缓解叠加原油价格震荡回调，成本支撑或转弱；PVC装置开工率维持高位，且检修未来减少，供给端压力仍存；国内临近传统假期，需求存在进一步走弱预期；PVC基本面变化有限，但随着价格进一步走低，部分企业有远期备货意向，低价货源成交尚可。另一方面，宏观存在进一步宽松预期，维持观望。

浙江新世纪期货：综合来看，PVC通过连续下挫来消化基本面的利空，随着相关房地产刺激政策出台，多空博弈进入新阶段。PVC或还有探低过程，但下方空间已有限。

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