PVC基本面利好有限 短期重心或围绕5850一线徘徊

【行情复盘】

PVC期货盘面小幅低开高走，重心继续上探，最高触及5904，但未能站稳，期价承压下行，回落至5850一线附近。隔夜夜盘，主力合约低开下探。

【重要资讯】

期货市场波动幅度不大，市场参与者心态平稳，国内PVC现货市场偏弱，各地区主流价格大稳小动，市场买气略显不足。与期货相比，PVC现货市场依旧深度贴水，基差未出现明显收敛，点价货源暂无优势，同时偏低报价成交不及前期。西北主产区企业接单情况不佳，出货意向增加，报价多根据自身情况灵活调整。上游原料电石市场价格暂稳，市场观望情绪延续。受到电力供应不稳的影响，部分电石企业开工受限，目前对产量影响尚不明显，出货情况顺畅，库存有所回落。

下游PVC企业电石到货不一，基本够用，采购价格未做调整。电石市场供需博弈，重心低位运行，成本端变动不大，PVC价格略有松动，企业仍面临生产压力。PVC自身货源供应充裕，生产装置重启与停车共存，行业开工变动不大，略降至78.37%。PVC厂家预售订单减少，可售库存增加，当前面临压力尚可。后期暂无新增检修计划，PVC开工或难以回落，产量呈现稳中增加态势。

下游主动询盘匮乏，阶段性补货结束后操作谨慎，转向观望。市场区域走势分化，华东华南地区报价回落，华北地区略有小涨，但实际成交平平。下游制品厂订单不足，整体开工偏低，生产缺乏积极性，华北、华东及华南地区平均开工均不足五成。正值冬季淡季，华北地区下游开工存在进一步下滑可能。市场到货稳定，华东及华南地区社会库存重回40万吨以上，达到40.33万吨，大幅高于去年同期水平41.01%。

【市场逻辑】

成本端支撑不强，货源供应稳定，而需求持续低迷，到库存消化速度缓慢。

【交易策略】

PVC基本面利好有限，情绪释放过后，期价暂时企稳，短期重心或围绕5850一线徘徊。

（来源：方正中期期货）

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