外强内弱格局延续 白糖期价预期维持高位震荡

截至2023年11月24日当周，白糖期货主力合约收于6880元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持68973手。

本周（11月20日-11月24日）市场上看，白糖期货周内开盘报6847元/吨，最高触及6914元/吨，最低下探至6795元/吨，周度涨跌幅达-0.07%。

消息面回顾：

11月23日-24日，广西新增2家糖厂开榨，截至目前不完全统计，23/24榨季广西开榨糖厂数量已达11家，同比减少3家，日榨产能合计约8万吨，同比减少0.85万吨。11月25-26日广西预计将有4-8家糖厂集中开榨，11月份开榨糖厂数量或为15-19家左右，去年同期为31家。

2023/24榨季截至10月下半月，巴西中南部地区产糖达到235万吨，累计产糖量为3721.5万吨，同比增幅达22.65%。

数据显示，截至11月22日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为113艘，此前一周为117艘。

据外媒报道，在榨季开始的20天里，印度马哈拉施特拉邦Sangli和Kolhapur的糖厂还未获得动力，因农民工会Swabhimani Shetkari Sanghatana发动的骚乱仍在继续。该地区糖厂担心如果骚乱持续时间更长，可用甘蔗将损失25-30%。

机构观点汇总：

银河期货：外强内弱格局仍将延续，短期来看郑糖缺乏向上驱动、上行空间有限，下方受配额内成本支撑。人民币汇率的下跌导致配额内进口成本价格有所下调、并直接体现在近期郑糖盘面走势中，预计将维持偏弱震荡走势。当前国内食糖陈糖库存偏低，需求备货还未形成新一轮补库和采购。虽然广西糖此前大量预售火堆正式开榨提货时报价提供一定支撑，但是考虑到目前甜菜糖已开始逐渐上市，叠加广西糖丰产预期，预计短期内郑糖仍将维持窄幅震荡走势，支撑位6700，压力位7000，可考虑波段操作。

五矿期货：目前国产糖库存很低，盘面价格已经跌破配额内进口成本，在原糖价格仍维持高位的情况下，国内价格向下空间不大，但是向上空间受政策限制，价格预期维持高位震荡。策略上建议区间交易，可以关注5-9正套的机会。

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