不锈钢：供需双增 镍铁涨价 震荡区间抬升

【现货】据Mysteel，8月8日，无锡宏旺304冷轧价格15300元/吨，环比持平；基差210元/吨，环比-10元/吨。

【供应】生产小幅盈利，钢厂7月基本维持较高排产，但钢厂控制发货节奏，到货资源不多。据Mysteel，7月国内41家不锈钢厂粗钢300系排产167.7万吨，月环比增加4.8%，同比增加25.1%。其中，太钢、青山、广青、德龙等大厂增产预期较强。

【需求】近期市场整体成交虽有一定起色但需求向终端传导仍然有限，需求不温不火，尚未出现传统旺季集中备货。

【库存】据Mysteel，8月3日，无锡和佛山300系社库46.46万吨，周环比增加0.64万吨。其中，仓单5.60万吨。

【逻辑】生产小幅盈利，维持高排产，市场贸易投机需求减少，但依然存在逢低补库行为。300系社库小幅增加，主要系仓单资源累增，中下游维持低库存。台风影响原料到货、黑色有平控政策预期，需要留意潜在的供应扰动因素。国内稳增长政策提振信心，市场对“金九银十”或者国内需求转好抱有期待，镍铁挺价，成本尚有支撑，盘面回归区间震荡，底部上移，等待原料或供应端驱动，先看15000~15600元/吨。

【操作建议】暂观望。

【短期观点】中性。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。