下游总体旺季不旺 锌价反弹空间受限

5月5日夜盘，国内期市主力合约涨多跌少。其中沪锌期货偏强运行，主力合约报收于21490元，涨幅1.63%。

供应方面，东海期货分析称，国内部分地区锌精矿加工费仍旧有部分下调，部分地区受进口矿影响小幅紧缺问题犹存，Zn50周度加工费回落至4550元/吨。目前较高的冶炼厂利润推动下，减产状况暂不会发生，应主要关注限电带来的后续影响。

需求方面，方正中期期货指出，下游方面总体来看旺季不旺，进入四月下旬存在提前进入淡季的迹象，镀锌、合金未能出现超预期行情，氧化锌受汽车压制偏弱。终端需求端来看，国内基建开工尚可，但地产汽车仍偏弱势。

库存方面，截至2023年5月4日，七地锌锭库存总量为11.49万吨，较上周减少2.16万吨。截止2023年5月4日，LME锌库存为52125吨，较上一交易日减少850吨。

展望后市，浙江新世纪期货表示，矿产冶炼端供应释放，加工费上行，现货市场出货增多，升水回落。下游镀锌、氧化锌、压铸锌合金等加工端开工率维持较高位水平存回落，需求逐渐改善。欧美经济浅衰退压制中期锌价反弹空间。

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