关注新季棉花种植情况

【主要观点】

新疆库尔勒、阿克苏等地区温度仍低，不过预期南北疆温度将逐渐回升，此次棉花受灾地区较广，关注后期重播、补种情况，减产预期暂未缓和，下游棉纱报价有所跟涨，纺企即期理论利润未继续恶化，纺企开机仍高，成品库存较低，下游负反馈暂不明显。不过国内棉价上涨后进口纱、进口棉等对国产棉替代增加，棉价上方压力逐渐增加。综上，短期棉价或依旧坚挺，关注中期是否存在回调，中长期仍或重心上移。

【本周策略】

09多单止盈或激进投资者可以留少量仓位继续持有。

【上周策略】

09多单触及目标16000止盈。

【运行情况】

宏观：本周议息会议加息25BP基本符合市场预期，银行危机仍在发酵中。

供给：USDA4月，环比上月来看，全球棉花产量继续调增18万吨，主要增量来自中国上调22万吨。

需求：USDA4月对全球棉花消费止降增1万吨，中国棉花消费调增15万吨，成为支撑全球棉花消费的有力增长点。

库存：截止至4月27日，进口棉花主要港口库存小增，总库存25.72万吨。

新棉上市：截至2023年5月3日24点，累计公检27882983包，合计6287768.0192吨，同比增加15.89%，新疆棉累计公检量6178775.1834吨，同比增加16.49%。

现货：截至5月4日，全国3128皮棉均价16097元/吨，周环比上涨2.0%。其中新疆市场棉花价格3128B机采棉价格15650-15850元/吨，手采棉价格15850-16000元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15900-16300元/吨，手采棉价格16200-16500元/吨，强力28。

观点/策略：新疆库尔勒、阿克苏等地区温度仍低，不过预期南北疆温度将逐渐回升，此次棉花受灾地区较广，关注后期重播、补种情况，减产预期暂未缓和，下游棉纱报价有所跟涨，纺企即期理论利润未继续恶化，纺企开机仍高，成品库存较低，下游负反馈暂不明显。不过国内棉价上涨后进口纱、进口棉等对国产棉替代增加，棉价上方压力逐渐增加。综上，短期棉价或依旧坚挺，关注中期是否存在回调，中长期仍或重心上移。

风险：下游需求恢不及预期。

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