国内下游需求有所好转 棉花短期或将偏强震荡

一、行情回顾

上周五，棉花期货主力2309合约收盘报价15995元/吨，较前一交易日结算价上涨375元/吨，涨幅2.40%，持仓量约70.84万手，日增仓约+2.7万手。

二、基本面汇总

截止5月5日，全国商业库存环比减少，但棉市去库存压力仍存。棉花商业总库存344.76万吨，环比上周减少8.06万吨（降幅2.28%）。

截止至5月5日，进口棉花主要港口库存周环比不变，总库存28.3万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约23.3万吨，周环比增加；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.3万吨，其他港口库存约3万吨。

截止到2023年5月7日，新疆地区皮棉累计加工总量623.49万吨，同比增幅17.33%。其中，自治区皮棉加工量400.14万吨，同比增幅21.01%；兵团皮棉加工量223.35万吨，同比增幅11.26%。7日当日加工增量0.05万吨。

洲际交易所（ICE）公布，所有2号棉花期货合约每日涨跌停限制恢复至较对应月份合约前一日结算价±4美分/磅，5月8日开盘生效。

三、机构观点

华融融达期货：五一节后郑棉期价在极端天气因素的扰动下，资金持续入场，郑棉主力09合约快速增仓至70万手之上，期价出现较大幅度的上涨，最高触及16065元/吨。当前产区天气的变化成为影响棉花价格的主要原因之一。从气象数据预测来看，后期南北疆天气将持续升温，棉花补种也将进行，对最终产量的影响需关注后续的天气以及田间管理的技术。目前下游市场行情虽不及旺季火热，但整体表现持稳，开机率维持高位，产成品库存维持偏低水平，下游的负反馈暂不明显。当前在资金持续入场的背景下，棉花价格在短期或将维持震荡偏强态势。

申银万国期货：美棉出口签约继续增加，支撑外盘走强。二季度北半球新棉开始播种，天气存在炒作空间，国际棉价预计受到供应端的支撑。国内新年度植棉面积下降，且预期降幅有所扩大，新疆天气不利播种，播种进度慢于往年同期。国内下游需求有所好转，但步入淡季后需求存在转弱预期。整体来看，今年在种植面积下降和内需复苏的推动下，国内棉价重心有望继续上移，CF309合约多单持有，区间15000-17000。

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