燃料油供应进一步收紧 期货盘面继续反弹

12月27日收盘，国内期货主力合约几乎全线上涨。其中，燃料油期货主力合约开盘报2708元/吨，今日盘中高位震荡运行，截至发稿，燃料油主力最高触及2791元，下方探低2694元，涨幅达2.40%。

目前来看，燃料油行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于燃料油后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华泰期货指出，从燃料油自身基本面的角度来考虑，俄罗斯原油减产将使得中重质含硫原油的供应减少，欧洲炼厂已经开始转向更轻质、低硫的原料，这将使得高硫燃料油供应边际下滑、低硫燃料油供应增加。最后，明年2月份欧盟对俄成品油禁运将生效，如果俄罗斯炼厂被迫降低开工负荷，那么燃料油供应将进一步收紧，叠加需求端的替代逻辑，未来可关注高硫燃料油市场结构走强的机会，短期FU盘面可能仍受到一定仓单压力。

恒力期货表示，欧洲裂解新加坡裂解触底反弹持稳，高硫在四季度有旺季不旺，新加坡累库，欧洲和中东去库，短期高硫底部震荡为主。波罗的海干散货运价指数持稳，BDTI回落，HI-5持稳，5GO走弱。短期低硫跟随原油偏强，高价格下国外需求疲弱供应增加。

方正中期期货分析称，成本端来看，受多种利多因素影响，原油价格连续反弹，其中最强驱动力为美国暴风雪导致的影响，美湾地区多家企业已因严寒关闭，炼油产能损失达150万桶/日，北达科他州的原油产量每天减少了30万到35万桶，事件性驱动下，预计后市汽柴油以及低硫燃料油价格继续偏强运行，高硫燃料油随着估值修复下，后市价格可能紧跟原油或弱于原油为主。总之，绝对价格来看，低高硫燃料油价格有望在成本端驱动下继续反弹，关注高硫3000元/吨压力位，低硫4500元/吨压力位。

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