市场乐观情绪维持 低高硫燃料油价格有望继续上行

高低硫燃料油行情复盘

2023年春节期间，新加坡地区低高硫燃料油现货价格呈上涨走势，新加坡0.5%低硫燃料油现货价格为706.5美元/吨，周度上涨43美元/吨，涨幅6.48%；新加坡高硫380燃料油价格405.48美元/吨，周度上涨9.07美元/吨，涨幅2.29%。

国内节后复工首日，内贸船燃市场批发和供船价格均有所推涨，但因中下游尚未全部开工，需求有限，市场成交稀少，观望为主。

【重要资讯】

原油成本端：春节期间，原油供需基本面矛盾不明显，美联储即将召开新一轮会议，加息力度预计为25个基点，OPEC+减产立场依然坚定，地缘政治紧张关系依然持续，G7集团致力于限制俄罗斯成品油价格，G7建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在100-110美元区间，预计下周就俄罗斯石油产品价格上限做出决定，该政策可能会一定程度扰动原油市场，随着中国以及亚洲需求持续恢复，提振市场乐观预期，但欧美经济衰退风险犹存，仍一定程度打压市场情绪，总的来看，原油市场不确定性依然较大，随着美国通胀数据继续回落，后市原油价格可能迎来相对喘息时机，后市维持原油价格呈谨慎乐观预期。

燃料油裂解价差：随着G7集团对俄罗斯成品油实施限价政策，G7建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在100-110美元区间以及燃料油价格设定在不高于45美元/桶，俄罗斯作为燃料油出口大国，后市可能影响低高硫燃料油裂解价差走向，该政策设定有可能使得低高硫燃料油裂解价差重新步入下跌通道，关注其政策端扰动情况。

【套利策略】

随着市场乐观情绪维持，低硫燃料油价格假期推涨明显，随着G7集团对俄成品油制裁措施逐步落地，建议可择机参与逢高空低硫裂解价差操作。

【交易策略】

春节期间，随着新加坡地区低高硫燃料油价格上涨，节后开盘预计低硫燃料油价格推涨明显，从技术走向来看，低高硫燃料油价格均小幅突破压力位，价格有望继续上行，重点关注原油价格变动。

风险关注：原油价格继续大幅下行

（来源：方正中期期货）

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