监管库库存仍在高位 焦煤行情呈现震荡下行走势

12月20日，国内期市煤炭板块多数下跌。其中，焦煤期货主力合约开盘报1870.0元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌3.30%；截至发稿，焦煤主力最高触及1885.0元，下方探低1822.0元，跌幅达3.51%。

目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

金信期货分析称，供给侧，年末保安全生产、部分煤矿达年度产量目标等因素压制下供给出现收缩，加上运输条件改善，煤矿顺利去库，挺价意愿较强。蒙煤方面，甘其毛都口岸日通关稳定在800-850车/日，外运情况改善，但监管库库存仍在高位。需求侧，焦煤刚需底部企稳，钢厂加入补库行列，冬储需求持续释放。近端需求支撑下价格仍强，但中下游利润扩张止步以及蒙煤库存释放将形成压力，中期预期交易可能暂告一段落，房住不炒的重申以及疫情管控放松引发的混乱导致春节前后春节充满不确定性，加上中澳关系或将破冰，远端高企的价格或将回归理性。

宝城期货表示，目前黑色终端需求依然疲弱，而宏观强预期的影响随着利好落地有所减弱，叠加部分市场传言的影响，导致焦煤期价高位回落，短期内建议多头暂时离场观望，关注政策端调控黑色系原料价格的风险。

方正中期期货认为，当前下游焦钢企业焦煤库存仍处于较低水平，随着运输好转，补库积极性增加。焦炭开始第四轮提涨，利润有所修复，开工率回升，需求端对焦煤有一定支撑。在宏观预期向好的情况下，05合约回调结束之后仍可以轻仓短多。

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