沪锡夜盘主力涨0.27%,报183000元/吨,2212持仓减少6438手至3.2万手,上期所注册仓单增加32吨至3529吨。LME锡跌0.57%,报21950美元/吨,库存减少25吨至3305吨。隔夜沪铝震荡偏弱,AL2212收于18925元/吨,跌幅0.13%,持仓减仓7360手至13.26万手。
铜:基本面乏善可陈,对待高价铜宜谨慎
隔夜铜价震荡偏强。宏观方面,昨晚公布的美联储11月议息会议纪要显示加息放缓已经成为共识,但也在担忧明年经济陷入衰退,受此影响美元指数走低,铜价则表现偏强,但外围能源价格的快速下行,拖累了市场情绪;国内方面,国内稳增长政策延续,且近期释放的利多信号较强,但不可忽略的是冬季和淡季的逐渐到来,不确定性也在增加。基本面方面,11月份铜价再现高涨,涨价式被动囤库难现,下游或更加谨慎,部分加工行业开工或环比转弱。库存方面,昨日LME铜减少350吨至91525吨;国内广东地区社会库存减少655吨至8407吨。美联储会议纪要公布后,市场对美联储12月加息放缓会更加笃定,因此当前较难判断宏观因素的推涨是否已经结束,但基本面乏善可陈,特别是临近年尾和年关需求季节性下滑风险仍存,因此对待高价铜宜谨慎。
镍:面对高镍价,国内投资者应保持理性和谨慎
隔夜镍震荡偏强。库存方面,昨日LME库存增加978吨至50778吨;国内镍社会库存周度减少980吨至7447吨,保税区库存与上周增加700吨至4800吨。升贴水来看,国内1#进口镍现货升水下降50元/吨至2400元/吨,LME镍0-3月调期费上涨28美元/吨至贴水127美元/吨。消息面,市场传闻印尼征收镍铁出口关税最高税率或达12%,将于近期公布,该税率在此前已有所预期,从近期镍生铁与精炼镍差价来看即使征收出口税,精炼镍仍处在产业链高位。基本面来看,11月不锈钢产量仍维系高位,但从社会库存来看消化压力有所加大,也给产业链带来一定压力。随着淡季的到来,不锈钢冶炼企业不主动降低排产的情况下,虽然短期可能拉动原材料需求,但最终会给产业带来较大的价格向下的负反馈,站在产业链顶端的精炼镍价表现反而可能更加羸弱。因此,LME镍价再次出现非理性波动,特别是面对高镍价,国内投资者应保持理性和谨慎。
锌:内社会库存锌锭入库较低,库存难以见到明显的累库趋势
沪锌夜盘主力涨0.34%,报23740元/吨,2212合约持仓减少3104手至5.1万手,上期所注册仓单持平1458吨。LME锌涨0.50%,报2908.0美元/吨,库存减少100吨至4.20万吨。上海0#锌今日对2212合约报至升水400-460元/吨,对均价升水10-20元/吨。广东0#锌对沪锌2301合约升水600-615元/吨左右,粤市较沪市升水40元/吨;天津0#锌对2212合约报升水300-330元/吨附近,津市较沪市贴水90元/吨。11-12价差150元/吨,12-01价差190元/吨,内外比价至8.16。本周国内精炼锌冶炼厂生产恢复平稳,前期减产炼厂多已复产。但由于近期物流运输仍受限,加之炼厂复产到产成品出库需要时间,故国内社会库存锌锭入库较低,库存难以见到明显的累库趋势。
(来源:光大期货)
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