PTA期货价格相对低估 后市价格以震荡行情对待

【行情复盘】

期货市场：夜盘PTA价格整理为主，TA01合约价格下跌26元/吨，跌幅0.49%，增仓0.95万手，收于5292元/吨。

现货市场：11月17日，买家保持刚需补货，但整体仍难以放量，pta现货均价收跌70至5685元/吨，主港主流现货基差收跌15至01+355元/吨。

【重要资讯】

（1）原油方面：供给端方面，OPEC+200万桶/日实际减产100万桶/日的政策在11月份已开始执行，伊核谈判进展缓慢，美国原油增长乏力，供给弹性依然偏低。需求方面，欧洲经济数据继续疲软，符合预期，全球原油需求前景再遭下调，EIA公布原油库存数据，大幅去库，美国公布零售数据依然韧性十足，给美联储继续加息提供数据支撑，受此影响，原油价格下滑。

（2）PX方面：虽然盛虹新增产能负荷极低，但预计月末以及12月可能会提负运行，随着盛虹以及威联石化相继投产下，PX供给压力依然存在，11月17日，PX价格收于956美元/吨CFR中国，跌9美元/吨。

（3）从供应端来看：截至11月17日当周，pta开工负荷73%，周度小幅走低0.1%，据悉华东一套250万吨pta装置初步计划下周停车，预估影响10天附近，近期pta开工率窄幅波动为主，远期开工率有下降预期。

（4）从需求端来看，聚酯工厂压力较大，长丝降负荷依然明显，短纤和瓶片则保持稳定。近期终端新增订单继续下滑，织机和加弹织机负荷继续走弱，需求疲软。截至11月17日当周，聚酯开工负荷下滑至78%，周度下降1.5%。

【套利策略】

本周公布数据显示需求持续负反馈，弱现实延续，后市主力基差有望继续走弱。

【交易策略】

pta整体基本面来看，下游聚酯工厂加大减产力度，需求负反馈持续叠加原油价格疲软均利空pta市场，但受制于01合约基差依然高位，pta流通现货不多影响，PTA期货价格相对低估，后市价格以震荡行情对待。

风险关注：原油价格大幅波动。

（来源：方正中期期货）

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。