中期累库预期仍存 乙二醇期价预计保持震荡运行

一、行情回顾

11月17日，乙二醇期货震荡偏弱运行，截至收盘主力2301合约大幅下跌2.23%，报3896元。

二、基本面汇总

截至11月11日，乙二醇装置整体开工负荷在56.4%，周环比增加0.96个百分点，其中煤制装置开工负荷在33.1%，周环比增加1.73个百分点。

11月16日，聚酯开工率77.6%（持平），聚酯长丝产销36.2%（-2.4%）。

11月11日当周，国内乙二醇（乙烯法）开工率录得63.46%，较上一周减少0.67%；最近一个月，国内乙二醇（乙烯法）开工率累计减少0.70%，减少幅度为1.09%。

周三长丝产销40%（0%），涤丝产销今日一般，短纤产销37%（+5%），涤短产销整体清淡。

三、机构观点

东海期货：

乙二醇下游需求继续走弱，叠加后期的投产预期，过剩和累库基本不改。主港库存继续小幅累库，成交低迷，贴水仍然低位，乙二醇价格预计将继续保持在3700-4000的震荡。

银河期货：

生产利润大幅亏损下乙二醇计划外检修增加，开工整体维持偏低水平，海外开工在效益不佳的影响下同样偏低。新装置方面陕西榆林另一套60万吨乙二醇装置本月计划投产，不过在低估值下投产的进度需要跟踪，下游聚酯在高库存和终端降负影响下开工回落，中期累库的预期仍存，价格上方压力较大。