甲醇：供需双增 库存整体仍显压力 甲醇承压运行

【甲醇现货】

内蒙古地区甲醇市场整理运行，商谈平稳，综合评估在2230-2300元/吨。山东地区甲醇市场僵持整理，日内实单商谈有限，日内综合评估在2660—2800元/吨。广东甲醇市场区间整理，日内主流商谈参考在2830-2850元/吨。太仓甲醇市场窄幅整理，成交在2775-2780元/吨。

【甲醇开工、库存】

开工率：截至11月17日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.30%，较上周上涨2.83个百分点，较去年同期上涨4.32个百分点。

库存：截至11月16日，港口库存总量在54.97万吨，较上周减少0.98万吨。其中华东地区去库1.6万吨；华南地区累库0.62万吨。样本生产企业库存53.52万吨，较上期增加2.24万吨，涨幅4.37%；样本企业订单待发24.77万吨，较上期减少1.57万吨，跌幅5.97%。

【行情展望】

近期甲醇低位反复，一方面受到宏观情绪的利多支撑，另一方面在于甲醇基本面的“矛盾”。基本面来看煤化工价格仍高价坚挺给予甲醇支撑，但港口价格松动不免引发价格回落预期。供应端和需求端均有小幅转强，主要在于前期停车装置恢复。但分行业看MTO端表现平淡，尽管原料库存低但长时间亏损下难有明显需求释放。港口供需边际转弱，库存低位止降回升，但在产区运输受阻及海外装船有限下港口库存或难有大幅累库；产区压力较大，库存天数达到同期高位，后续节前可能有排库压力。整体看行情或偏弱运行，但短期扰动下建议观望为宜。套利可尝试1-5反套。

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