当前利多和利空均存在 LPG期货跟随油价震荡整理

消息面

7月4日，LPG前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓6.32万手，空单持仓5.79万手，多空比1.09。净持仓为5211手，相较上日增加1739手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.01，两者存在弱正相关关系(同向性)。

CP方面：7月1日，8月份沙特CP预期，丙烷728美元/吨，较上一交易涨2美元/吨；丁烷728美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。9月份沙特CP预测，丙烷731美元/吨，较上一交易涨1美元/吨；丁烷731美元/吨，较上一交易日涨1美元/吨。

当地时间周一，据国际文传电讯社报道，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)一位高级经理表示，公司已提议扩大“卢布结算令”范围，将液化天然气(LNG)也包含在内。

周一欧洲天然气价格升至今年3月以来新高，欧洲天然气基准——荷兰TTF天然气8月合约盘中暴涨超12%，逼近170欧元/兆瓦时；ICE英国天然气合约盘中上涨21%，一度突破292便士/立方米。德国总理朔尔茨(Olaf Scholz)当天在总理府召集企业和工会人士，商讨应对能源价格上涨之策。

机构观点

弘业期货：

欧洲原油紧缺，俄罗斯供应减少，油价居高不下，利空利好交织，原油高位震荡。LPG跟随油价震荡整理。供应端来看，华南供应较充裕，其他地区供应较为平稳。行情不佳导致入市积极性不高，消耗库存为主，库存有下降趋势。需求端来看，目前处于季节性淡季，温度升高，燃烧需求呈下降趋势。疫情反复，商用需求与化工需求低迷。短期来看，液化气供需两弱，成本底部支持，但需求疲软压制当前盘面走势，维持震荡整理，涨势艰难，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

南华期货：

单边方面，最大不确定性来自原油，下半年欧美衰退预期下，观察原油需求端何时开始塌陷，尤其是欧美出行旺季汽油高裂解和低库存能否维持。原油在需求端压力下重心逐步回落，回落力度取决于OPEC增产幅度。在此背景下，LPG期货价格大概率震荡偏弱，但走势强于原油，波动增大，单边操作难度偏大。策略上，建议低仓位谨慎交易。