全球显性库存持续下降 铜价或再次走强-第2页

中信建投期货：

从供需角度看，全球依旧处于去库状态，现货维持高升水，近月合约处于强back 状态，国内交易所库存虽有回升，但幅度不高。从经济复苏角度来看，疫苗研发有积极进展，欧洲经济有回暖迹象，国内房地产监管出现边际放松，对中短期经济预期有所改善。从市场来看，目前美债实际收益率偏弱，央行偏鸽，通胀兑现期金价走强，带动了铜的金融属性。综合来看，当前铜市场利好多余利空，铜价向上运行的可能性更大，建议保持乐观，多单继续。

国泰君安期货：

市场预期美联储明年到7月时的加息次数创下新高，美元指数大幅上行。铜精矿加工费TC承压，长单谈判前市场表现谨慎。冶炼厂限电影响逐步消退，精铜产量缓慢上升。再生铜进口盈利回落，精废价差上升。国内仓单库存增加，LME铜仓单库存下降，注销仓单比例回落。国内现货对期货近月升水，沪铜近远月升水扩大，近端合约处于Back结构，LME铜现货升水回落。整体来看，基本面低库存与美元指数持续上行博弈，铜价暂时缺乏趋势，整体以震荡为主。

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