供需面支撑有限 沥青期货震荡走跌

因基本面持续走弱，11月17日，沥青期货震荡走跌，主力合约跌幅达2.39%。

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数据显示，据对73家主要沥青厂家统计，截至11月10日综合开工率为39.4%，较上周上升0.3个百分点。截至11月10日当周，27家样本沥青厂家库存为92.8万吨，环比增加1.05万吨，增幅为1.1%；33家样本沥青社会库存为61.98万吨，环比下降5.27万吨，降幅为7.8%。

近期山东、华北等地项目赶工需求给市场带来对应支撑，但随着部分地区降温、降雨、降雪的持续，终端公路施工将继续受到抑制，同时从季节性角度来看，随着气温由北到南的逐步下降，沥青终端消费将进一步萎缩。

鉴于目前持续恶化的重油加工利润以及季节性去库的延续（厂库延续三周去库），原油价格对沥青的托底作用开始逐渐显现，与此同时目前处于相对低位的仓单量也对盘面有一定的支撑。但在成本端，原油近期震荡走弱，随着美油累库和美伊谈判、美国通胀的牵制，预计要创出新高概率较低。

整体来看，供需面支撑有限，沥青反弹受阻于均线压制，短线将再度走弱。

机构观点

华泰期货：沥青盘面可偏多思路对待

随着气温回升，北方地区施工需求改善，叠加山东等地赶工的进行，国内沥青现货市场氛围继续好转，昨日华北、山东、华东现货价格均迎来上调，其中山东地区涨幅达到100 元/吨，当地炼厂装车排队情况较为明显，加之前期低价货源陆续消耗完，贸易商推涨情绪偏强。在现货市场边际改善、仓单量偏低的背景下，对于沥青盘面可适当以偏多思路对待，但需注意油价在潜在利空兑现后大幅回调的风险。

瑞达期货：短线沥青期价呈现震荡

沙特和阿联酋暗示OPEC+将继续在增产问题上保持谨慎，美国不排除释放战略储备的可能性，国际原油高位震荡；国内主要沥青厂家开工小幅上升，厂家库存小幅增加，社会库存呈现回落；山东地区低端报价小幅下调，下游终端赶工收尾阶段，业者按需采购为主；华东地区主流炼厂间歇生产，下游按需采购；现货价格持稳为主，华北地区价格小幅上调；国际原油宽幅震荡，山东资源偏紧局面缓和，短线沥青期价呈现震荡。

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