玻璃市场气氛悲观带动下 纯碱期货进入偏弱回调

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周二(9月14日)纯碱价格重心继续下滑，主力合约跌逾3%至2900元以下，因终端玻璃价格连跌重挫，拖累纯碱行情回调。此前纯碱、玻璃市场火爆异常，行情重心纷纷拉涨，纯碱期货价格最高至3000元以上，刷新上市最高价格纪录。

供求紧平衡带来连涨

谈及纯碱价格为何持续上涨，业内人士认为，主要是今年以来纯碱玻璃产业链供求紧平衡。

在供给端，每年6月至8月为纯碱行业传统的检修高峰期。今年7月至8月，受检修影响，纯碱单月减少产量在30万吨左右，国内纯碱生产企业库存一直处于低位。据机构监测，目前在能耗双控政策的影响下，部分地区纯碱厂家开工负荷下降，纯碱供需关系继续向好，成为近期纯碱价格上涨的较强驱动力。

在需求端，近期光伏玻璃需求支撑明显，厂家订单跟进情况较好，加之成本上涨，多数纯碱企业推涨价格较积极。

四季度是纯碱玻璃产业链的传统旺季。据了解，现在纯碱生产企业的订单都非常饱和，部分碱厂订单排至9月底，个别厂家甚至排至10月上旬。许多玻璃生产企业为了保证生产，增加了库存量，基本都有2个月左右的纯碱库存。从整体看，今年纯碱行业高景气度将延续。

关于纯碱价格走势，业内人士认为，未来一年纯碱价格中枢有望维持高位。

从需求存量来看，浮法玻璃和超白玻璃合计日熔量为20余万吨，需消耗4.3万吨纯碱。而重碱周度产量在30万吨左右浮动，折合4.3万吨/日，供需处于基本平衡状态。

从需求增量来看，我国光伏玻璃进入密集投产期，2021年至2023年预计分别新增纯碱需求115万吨、129万吨、118万吨，对应每年约4%的增长幅度。而从供给端来看，化工碱属于限制类产能，未来新建产能难度较大。

总体来看，纯碱进入偏弱回调，主要受玻璃市场气氛悲观带动，价格重心持续下移，行业估值继续修复。当前市场纯碱期价偏弱运行，现货市场持稳为主，隆众资讯认为，短期国内纯碱市场基本面维持稳中偏强走势，价格整理为主。