国债期货全线上涨 央行MLF利率连续第18个月保持不变

9月16日，国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.07%；五年期主力合约涨0.03%；二年期主力涨0.03%。

央行公开市场今日进行100亿元人民币7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

9月15日，央行公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，开展6000亿元MLF操作（含对9月15日MLF到期的续作）和100亿元逆回购操作，MLF操作利率为2.95%，持续保持不变。当日，有6000亿元MLF到期。

本月MLF高额等量续作，表明政策面支持目前银行体系中长期流动性适度宽松，有助于进一步降低实体经济融资成本，金融对稳增长的支持力度加大。

而在“基础货币不存在很大缺口”的预告下，9月央行MLF等额续作，利率则连续第18个月保持不变。

光大证券固定收益首席分析师张旭表示，9月15日央行MLF操作略高于市场预期，在当前市场环境下，说明其充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕的取向，坚信未来的一段时间内这一点仍不会改变。但是短期内再次降准概率很有限，MLF降息更是渺若烟云，也没有迫切性与必要性。

年初以来，债市走出一波牛市行情，但近期盘面胶着，市场分歧加大。宏观环境不容乐观，全球疫情肆虐，货币政策难大幅收紧，流动性将继续保持合理充裕。同时，结构性紧信用状态将延续，宽信用过程难一蹴而就。在高息资产愈发稀缺的情况下，债券整体收益率水平有望逐步走低。国债期货节前还不具备进一步杀跌的动能。

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