进入9月份,期货市场加速上涨,J2201合约从最低3100元/吨附近涨到3800元/吨以上,历时仅8个交易日,最高点创下上市以来的新高。快速上涨后高位风险大量累积,市场恐高情绪渐增。
进入9月份,期货市场加速上涨,J2201合约从最低3100元/吨附近涨到3800元/吨以上,历时仅8个交易日,最高点创下上市以来的新高。快速上涨后高位风险大量累积,市场恐高情绪渐增。
自9月10日,焦炭期货创新高开盘后迅速下滑,仅5个交易日主力J2201合约最大跌幅已经突破600点。分析本次深跌原因有二:一是期货价格高位风险积聚,市场恐慌情绪加快下跌速度;二是期货市场降温,资金撤离。
但与焦炭期货深跌不同的是,现货价格持续攀升。9月10日焦炭期货价格大跌首日,焦炭现货第10轮提涨200元/吨落地。9月14日,焦炭现货发起第11轮提涨200元/吨,15日已落地,累计涨幅1560元/吨,历时一个半月。
后市行情推演
首先,国庆节前现货端的焦炭价格下跌可能性不大。当前焦企和钢厂焦炭库存逼近历史最低水平,双节前钢厂焦炭补库意愿较强,焦炭供给短期无增量,焦炭现货价格在11轮提涨后可能高价成交维持一段时间。基于国庆节前现货价格基本不变的判断,期货J2201合约可能会底部回升,前高3847元/吨为强压力位。
国庆节前焦炭期货价格底部回升的理由:
1、远月合约极深贴水情况较为少见,后期修复贴水可能性较大。近月合约如10月需要在交割前实现基差回归。
2、急跌后市场的恐高情绪已经释放。
焦炭J2201合约难以突破前高的理由:
1、期货价格的下跌使得现货市场由看涨转为观望,加之钢厂限产政策范围扩大、执行更加严格,后期焦炭需求端回落为相对确定事件。需求减弱之下,焦炭供给紧张局面将会逐步缓解。同时,焦企限产力度加大,对焦煤的需求随之下降(近期焦企焦煤库存有所增加可印证),焦炭成本对价格的影响会逐步减弱。因此,国庆假期间及假期后焦炭现货价格不排除提降的可能。
2、国庆假期延迟了焦炭10合约的交割,当前焦炭现货价格4100元/吨若下跌,那么期货价格上方的高度将大大受限。考虑到期货市场反映预期,那么后期J2201合约的高点将会在节前有所表现。
温馨提示:动力煤续创新高,郑商所调整部分期货合约交易限额标准。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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