PVC期货升至纪录高位 未来走势将如何？

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近两日，“塑料三雄”迎来爆发式上涨。塑料期货(LLDPE期货)触及近三年高位，PVC期货升至纪录高位，历史性地登上万元大关，PP也飙升至半年高点，这背后的导火索是什么？

相关机构观点汇总：

中信建投期货能源化工事业部研究员 张远亮：近日塑料、PP、PVC大涨主要导火索在于榆林市发展和改革委员会发布《榆林市发展和改革委员会关于确保完成2021年度能耗双控目标任务的通知》。

对于塑料和PP而言，一方面，能耗双控直接导致煤价再创新高，煤制聚烯烃成本继续向上抬升，使得利润本处于低位的聚烯烃受到较为明显的提振；另一方面，通知里面提到的重点用能企业包括煤制聚烯烃企业，其中涉及到的PE年产能为150万吨，PP年产能为160万吨，按9月压减产量至50%，预计9月接下来的时间里，聚烯烃产量将减少约3.8和4.1万吨，短期来看影响的供给量并不算太高。但双控文件中提到调控时间为9月至12月，相关聚烯烃装置若能严格执行，则聚烯烃供给确将明显减少，原本供给端的压力将得到缓解。

PVC方面，主要涉及北元和金泰两家企业，根据我们在资讯了解到的信息，北元与金泰共155万吨的产能，按限产50%来计算，对PVC产能最直接的影响在77.5万吨。除PVC外，该地区的电石资源也比较丰富，根据统计，陕西地区的电石产能在300万吨左右，根据上述通知，92万吨的产能被要求全停，其余205万吨产能限制负荷50%，共计影响产能200万吨左右。电石的生产需要用到兰炭，陕西地区的兰炭总产能在6800万吨左右，占全国总产能的50%左右，按照限产50%来计算，影响产能3400万吨左右，占全国总产能的25%-28%。由此来看，供应端的收紧，以及原材料成本的上行推升了PVC的价格。但除了实际的影响外，市场因此对其他主产区如新疆、宁夏等地的政策趋紧有了预期。这种预期也在一定程度上推升了PVC的价格。