较年内高点腰斩 铁矿石下行趋势明确

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9月17日，国内期市多数下跌，其中铁矿石跌近5%领跌盘面。昨日夜盘时段，铁矿石期货全线下跌，主力合约收跌6.14%，收报634.5元/吨。分析人士认为，在全国粗钢限产的背景下，部分地区降耗文件出台加重铁矿需求减弱预期是本周铁矿石持续走弱的主要原因。

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方正中期期货分析师梁海宽表示，进口矿现货市场信心近日持续走弱，当前普氏指数已跌至120美元/吨附近。且下游采购意愿也无明显好转，全国主港现货日均成交量近日仍处于低位水平。近期全国各地钢厂减产力度不断加码，江苏主产区近期开始出现集中减产，继广西之后云南地区9月钢厂产量预计也将有3成左右的下降。市场对铁矿需求端的悲观情绪再度升温。

数据显示，上周全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率环比下降0.68个百分点至84.77%，日均铁水产量环比下降1.81万吨至225.63万吨。247家钢厂对进口矿的日均消耗量为276.64万吨，环比下降1.55万吨。

铁矿石实际需求出现进一步走弱，引发盘面估值进一步回调。当前市场情绪与盘面技术走势均已出现破位。预计9月剩余时间内铁水产量仍有一定的下降空间。供应方面，最近一期外矿发运量进一步增加，且到港压力增大，港口库存近期仍将进一步累库。

不过，短期铁矿也存在一定的利多因素。当前钢厂厂内铁矿库存水平处于绝对低位，中秋节前和国庆节前均有备货预期，钢厂端对铁矿的阶段性补库将短期提振矿价。上周成材表需开始出现明显改善，成材去库速度加快，对旺季铁元素的整体需求不悲观，随着旺季需求的释放，终端对整个产业链将贡献新增利润。长流程钢厂利润的进一步走扩将对铁矿价格形成阶段性的正反馈。但从中长期来看，铁矿石下行趋势较为明确。