市场多空因素交织 PVC重心高位反复

周五PVC继续隔夜上涨，日内保持高位盘整，主力最高上涨至9150左右，尾盘价格略有下跌。近期PVC重心高位回落，8月初价格企稳，市场心态平和。今天，PVC保持高位，市场交投扩大。在供需复苏的逻辑之下，涨势强于其他塑品种，整体领涨化工板块。

油价高位下跌

最近国际油价的高位波动，对化工品支撑一般。隔夜油价跌至两周低点，主要原因是美国原油库存意外增加以及Delta变种病毒在主要消费国的传播。然而，目前中东地缘政治形势再度恶化，油价受到影响，油价下跌受到抑制。油价成本的下降对整个化工市场产生了偏空影响。

限电政策维持，电石供应收紧

受到内蒙和宁夏限电的影响，原料电石持续供应紧张，尽管近期河南、山西、甘肃等地区电石采购价格下调，PVC生产成本仍处于偏高位置，PVC企业生产压力仍较大，电石价格仍处于调整中。由于内蒙古地区电力短缺，乌兰察布供应有限，华北和山东地区仍是到货紧张，采购积极。

外盘供应紧缺，国内低价货源难寻

由于近期欧洲地区装置不可抗力造成供应紧张，各国家PVC市场价格小幅上涨，出口价格保持平稳。虽然前期的暂停措施逐步恢复，美国国内需求继续向好，但出口依然有限。外盘装置检修缓解三月份国内PVC到港压力，国内企业出厂价上调，市场低价货源难寻，部分商家择机补库。

PVC库存偏低

当前，PVC社会库存仍在去化，产业链库存水平整体偏低。其中西北主产区企业库存水平不高，部分地区仍存在预售订单，厂家挺价报盘，但近期新签订单普遍，部分存在让利行为。另外，PVC出口套利窗口逐步关闭，出口量大幅减少，外贸拉动消费的作用减弱。且市场到货未改善，PVC社会库存难以积累，维持低位低位。

综上所述， PVC走强主要受供应不足影响，市场心态有所改善，然而，化工市场的整体气氛欠佳，导致尾盘重心下降。方正中期期货认为，PVC下游制品厂正面临极大的亏损压力，逢低适量补货后，以谨慎观望为主。目前市场多空因素交织，PVC重心高位反复，短线宜操作。

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