下破万元关键支撑位后 红枣期货出现连续大跌

进入3月以来，红枣期货价格一路下跌，目前市场的主要矛盾点：一是进入消费淡季，下游需求持续低迷；二是近半年时间标准仓单量已赶超去年全年的仓单数量，红枣实盘压力与日俱增。

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从以往临近交割月的情况来看，交割月合约往往以下跌为主。期货有交割机制，交割后期货仓单将转为现货，流向现货市场，期价也将向现货价格拟合。因为红枣期货交割基准地为新疆产区，而新疆产区前期的现货价格贴水于期货价格，所以进入交割月开始，期货价格下跌向现货价格靠拢。

同时，考虑到红枣价格波动有季节性规律，一般春节后进入消费淡季，随着气温上升，人们对滋补类干果的需求降低，加上时令水果的大量上市，使得红枣价格整体承压。

另外，市场对红枣标准仓单的认知尚不统一，比如传统现货市场，不同产区的灰枣价格会有一定差异，若羌的品质较优，价格也较为坚挺；而阿克苏灰枣的特点则是产量偏高、价格偏低。但是目前红枣期货交割制度如果实行不同产区升贴水存在一定困难，从经济动机的角度来看，拿价格偏低产区的合格品来注册仓单更为划算，那么交割时价格也自然容易向价格偏低产区的价格靠拢。

新旧季红枣合约走势分化明显

在红枣本次大幅下跌的过程中，远月合约价格却相对较为坚挺，红枣9月合约与1月合约价差从4月20日的-515跌至5月12日的-1545，主要原因是新季红枣存减产预期。

近几年红枣统货价格持续走低，肥料和水费价格上涨，种植收益连年减少，甚至出现亏损。种植积极性下降导致种植投入减少，农户种植意愿下降，部分农户光是浇浇水，不让树死了就行，弃荒、套种、砍树现象时有出现。