1月8日沪铜期货价格走势：今日沪铜价格大幅走高，盘中触及八年来新高，主力月2102合约开盘报59190元/吨，盘中最高60680元/吨，最低59000元/吨，结算60050元/吨，收盘60310元/吨，涨1130元。
据测算，2020年1-11月份秘鲁铜产量约减少30万吨，仅秘鲁一国2020年铜精矿减产量约占去年同期全球铜产量的1.6%。由此反映出铜精矿供给受疫情影响减量较大。
展望2021年，自由港已与四家中国冶炼企业达成协议，将2021年的铜精矿加工费(TC/RCs)下调4%，敲定在每吨59.50美元和每磅5.95美分，这是年度铜精矿加工费连续第六年下滑，也是2011年最低水平，反映出目前矿端供应偏紧，矿企处于相对强势地位，且预计2021年铜精矿供应仍会维持偏紧态势。
另一方面，历史上看大宗商品长期熊市往往导致资本开支减少，产能收缩。而铜矿山从勘探到产出矿石有五年的滞后期。2012年-2016年，铜价单边下行四年，铜矿勘探投入也陷入低潮。导致2017-2019年铜矿产量持续下降,2020年受疫情影响矿山产量进一步下降。2017年以来，铜矿勘探投入小幅增加，但增量不明显。同时疫情扰动导致矿山投产进度受到影响，2021年铜矿增量可能不大，仍会保持偏紧态势。
三、春季补库将抬高铜库存水平
2021年1月6日，上海期货交易所铜仓单库存为30677吨，较前日下降4%。目前铜仓单库存仍处于较低水平，这是支撑目前铜价的另一重要因素。
通过季节性分析发现，在1-3月期间，春节前后8-10周内会启动金属补库。预计接下来金属补库启动，铜库存很有可能增加。但短期的库存增加并不意味着下游需求减弱。而是企业为了满足来年生产开展的必要备货，库存的短期累增不会对铜价形成压力。
总的来说，2021年宏观面和基本面都将对铜价构成支撑，美元指数走弱将继续利好大宗商品价格。而大宗商品板块中，铜基本面相对偏紧，导致铜价将对宏观层面的利好更加敏感，大概率仍会维持偏强态势。短期来看铜价拐点还未到来。
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