一路跌势难停 纯碱期货屡创新低！

在玻璃自4月份起一路上涨且不断创新高的牛市行情映衬下，纯碱期货走势一度明显偏弱。进入7月下旬，纯碱期货合约开始止跌向上，一直到8月底都保持一个强势的上涨。然而好景不长，由于缺乏有利的支撑，纯碱期货价格又开始进入深度回调，主力01合约屡创新低，呈现持续弱势。

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4-5月份玻璃主产区河北沙河地区经历了集中减产，停产生产线涉及产能2970万重箱，对于纯碱是一个明显的利空因素。随着玻璃厂商库存快速下降，7-8月份冷修复产线达到8条，涉及产能3600万重箱。正是由于下游需求的提升，7月中旬开始，纯碱现货价格在企业集体抱团调价的坚定心态下持续上调。重质碱现货价格分别在7月份上涨300元/吨，8月份上涨400元/吨。

到了8月，受自然灾害叠加停产检修，纯碱供应端出现大幅下降，部分地区货源偏紧，供需格局发生改变。西南地区洪涝灾害造成四川和邦120万吨产能中90万吨产能装置停车，预期进入为期3个月的停产期。同期山东海天150万吨、江苏实联100万吨装置也因故障停车检修，随后又有江苏井神、南方碱业、云南大为等企业减量或检修。因此8月底至9月中旬纯碱检修涉及产能高达510万吨，按行业开机率70%测算，产量减少达到30万吨。

目前纯碱行业总产能为3382万吨，供应端减量占到总产能的8.9%，短期市场供应紧张程度可见一斑。彼时受到供应端收紧影响，市场情绪好转，期现同时出现大幅上涨。但是四川和邦47天后即开始恢复生产，受到环保政策影响停产的青海盐湖也在59天后恢复生产。供应端迅速恢复，纯碱现货价格走势出现上涨乏力。11月5日延迟召开的中建材招标会议结果是价格下调300-500元/吨。纯碱行业供大过于求的矛盾再次摆在了面前。