市场关注长期供需缺口，玉米价格有较强的基本面支撑，随着临储库存消化完毕，未来玉米市场看涨情绪也会继续加强。玉米期货价格易涨难跌。
当前c2009合约已经触及2150，为临储托市收购结束以来最高价位。市场对于后期价格有强预期，截止到7月2日，连续6周临储拍卖每周都保持100%成交，且拍卖溢价节节攀高，并未如市场预期出现降温情绪。一方面年度产销确实存在缺口，需要储备粮的供应，且临储拍卖完之后暂未看到新的供给来源去补充未来的产需缺口；另一方面，下半年生猪有恢复预期，饲料需求或将好转，市场对下半年市场整体预期比较乐观。
然而需要关注的是，随着玉米价格的攀升，当前小麦和高粱的替代作用正在不断增强，近期小麦和玉米价差已经缩窄到200以内，在中部地区替代价值正逐渐凸显出来，且广东港口高粱到港也在不断增加，截至6月24日广东进口高粱共计32.3万吨，后期还会不断到货，对于阶段性玉米价格继续上冲形成阻力。
下半年主要关注点在于供应节奏问题。当前尽管拍卖在有条不紊的推进，出库也会逐渐形成有效供应，但还需下游的配合，11月之前，新粮都很难形成规模上量，市场定价权很大程度上仍把握在中间环节上。且假设每周均保持100%成交，则到8月底5700万吨的临储库存将全部拍卖完毕，则9-10月市场价格尽管有上量预期，但价格往下空间有限。
若价格走弱，贸易商会存在惜售情绪，市场价格易涨难跌，9月合约走势预期偏强。而1月及5月合约的不确定性在于是否会有进口补充，中美第一阶段协议中要求中国在2020年进口需达到313亿美元，从目前的采购情况，还有较大距离，是否会采购美国玉米，采购多少，这部分玉米是直接进入市场还是进入储备，都会对市场价格形成不同影响。若无进口，则9-1反套会有机会，若有进口，则可关注9-1正套和1-5正套策略。
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