作为商品之母，油价暴跌之下，相关产业链的投资逻辑也重新演绎。一周之内，美国WTI原油期货暴跌29%，创下自1991年1月13日以来的最大单周跌幅，布伦特原油期货价格则下跌了25%。
此外，国信证券也建议关注半导体、5G新基建、新能源汽车等产业链带动新材料需求长期确定性增长。
当前，国际原油价格出现恐慌性的暴跌，表因是OPEC与俄罗斯之间没有达成减产协议导致全球原油供给超出预期，背后的原因则在于疫情影响之下全球经济增长将严重低于之前的预期。而全球经济增长的下降，对国内化工品的需求在短期内同样有明显的影响，因此，需要沿高端科技产业链寻找需求增速较快的应用领域。当前，在半导体、5G新基建、新能源汽车等产业链快速发展之下，关键的化工新材料将迎来国产替代的确定性机会。
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国金证券表示，中国目前天然气的进口依存度在43%左右，通过两种途径进口天然气，一是进口管道气，一个是液化天然气进口。
从比例上来看，中国超过60%的天然气是LNG进口。管道气都是长期合约，而且都是与油价挂钩的合同，因此，国际原油价格下降有助于降低中国进口管道气价格。
液化天然气的进口相对管道天然气更加灵活。LNG进口合约有两种，一种是长约，一种是现货。这两者的定价机制不同：LNG长贸合同多与油价挂钩；而LNG现货通常为市场化定价，驱动因素较为多元，更多的是跟LNG的供需关系直接相关，跟油价没有太大关系。
2019年，国际平均油价在64美元/桶左右。从中国天然气进口到岸价来看，管道气为1.8元/立方米，LNG为2.4元/立方米，所有进口天然气平均约为2.2元/立方米。2019年4月调整后的全国平均门站价大约为1.68元/立方米，三桶油面临进口价格倒挂的问题。若2020年油价持续下跌，在进口天然气环节有望减轻部分三桶油倒挂负担。但是油价下跌与城市燃气企业的购气成本不直接挂钩。
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