作为商品之母，油价暴跌之下，相关产业链的投资逻辑也重新演绎。一周之内，美国WTI原油期货暴跌29%，创下自1991年1月13日以来的最大单周跌幅，布伦特原油期货价格则下跌了25%。
国金证券认为，可能的原因包括：一是原油需求端驱动的油价上涨/下跌，往往伴随着航空需求的高景气度/低迷。原油需求的增加，往往伴随着经济的快速发展以及能源利用效率的不断提高，都对股市起到了一定的助推作用，这抵消甚至超过了原油上涨对股市的抑制作用。而原油需求的收缩，往往与宏观经济增速的下滑同时发生。
二是原油供给端的边际变化驱动的油价上涨/下跌，在需求增速平稳的背景下，等同航空产业链上下游的议价能力间的博弈。原油供给收缩，而航空公司用油需求相对刚性，则利空间被挤压(两次石油危机)。原油供给扩张，则航空公司有能力让渡盈利空间给消费者，提振需求(2014-2015年)。
2020年以来，油价大幅下跌，可在2020年为航空公司节省280亿美元的成本(除了减少运营所带来的节省之外)。虽然油价利好，但却不能显著缓解新冠肺炎疫情的破坏性影响。此外，进行燃油套期保值操作的航空公司，油价下降对公司的影响将会滞后。
根据国际航空运输协会最新发布的新冠肺炎疫情(COVID-19)对全球航空运输业的财务影响预测，2020年全球客运业务的收入损失将介于630亿美元(数据基于3月2日，新冠肺炎确诊数超过100例的国家)到1130亿美元(疫情传播范围更广的情况下)之间。
因此，国金证券建议应回归航空供需本身，关注新冠疫情趋缓后需求端回暖和供给端竞争格局变化。
电动车仍具优势？
天风证券表示，虽然油价波动幅度较大，但即使在油价低点电动车也具有价格优势。
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