黄金现货与期货的价差一度扩大至70美元 原因为何？

周二(3月24日)欧市盘中，现货黄金大涨，一度上冲至1626.20美元/盎司，最多暴涨超70美元。COMEX黄金期货今天也大涨，据新浪财经的报价，COMEX期金今天狂飙超110美元，最高1677美元/盎司。

有消息指出，由于黄金持续上涨，同时黄金市场流动性出现不足，部分银行或经纪商黄金报价的点差甚至达到了3000点以上，部分黄金报价出现阶段性暂停。事实上，自美联储周一宣布加大刺激措施后，黄金期货盘与电子盘价差已扩大至2008年9月雷曼崩盘以来最大。

值得注意的是，全球各大银行黄金报价于24日新加坡时间中午12点起陆续出现问题，黄金的流通量极度缺乏，导致整个市场出现点差极高，时常中断交易、以及主要券商的报价也各不相同的情况。

对于当下黄金现货与期货的价差出现如此情况，有分析认为主要可能存在以下两种原因：

1、网络延迟。在正常情况下，客户在提交订单后通过服务器提交到交换机，并且此传输通常会有轻微延迟。但是，当服务器在暴力波动时无法处理这种波动时，这种小延迟会被放大。

2、流动性缺失。激烈的市场波动意味着流动性低。在流动性低的情况下，订单通常不以最初指定的价格执行，并且通常在发生重大事件时产生最大滑点。

还有分析认为，非正式交易者的恶意操作。通常，正滑点和负滑点的概率是对称的，而非对称滑点，即异常滑点，则是交易者的恶意操作的表现。

对今天的情况，商品投资人PeterWhelan指出，黄金在过去24小时涨幅高达100美金/盎司，巨大波动性迫使CME紧急调高保证金要求，随后流动性提供商也随之扩大其点差，以限制更多的黄金建仓行为。