目前市场仍充满不确定性,甲醇走势尚未企稳,建议暂时观望。3月份开始,随着下游需求逐步恢复,供需压力或有所缓解。甲醇价格预期会有所修复,但供需偏弱的格局难以发生实质性改变,超跌反弹空间亦有限,二季度甲醇有望在震荡走势中度过,形成先抑后扬的形态。
五、进口维持高位
我国甲醇进口市场从2019年逐步恢复,进口量明显增加并超过正常水平。2019年全年甲醇累计进口1089.55万吨,与2018年的742.86万吨相比增加346.69万吨,增幅达到46.67%,平均月度进口量为90.80万吨。公布的统计数据显示,2019年12月我国甲醇进口量达到119.34万吨,为近五年甲醇当月进口峰值,进口的货源依旧主要来自于伊朗、新西兰、特立尼达和多巴哥和沙特阿拉伯等国家。1月份至2月份伊朗多数装置、马来西亚石油、沙特、卡特尔、美国等地甲醇装置皆有不同程度的停车检修。同时印度、欧美价格居高不下,国外厂商多去往高价区域进行套,国内甲醇价格相对偏低,进口量有望窄幅回落,1月份进口量预计为99.76万吨,2月份为69.88万吨。
六、需求跟进滞缓
2020年延长中煤榆林二期、天津渤化MTO项目的装置投产预期,烯烃产能将进一步扩张,但增速放缓。由于甲醇价格处于低位,产业链利润明显向下转移,煤(甲醇)制烯烃装置整体运行平稳,平均开工率高于2019年同期水平。由于烯烃对甲醇单耗较高,因此需求体量的增长高于其他下游行业。受到装置检修计划的影响,烯烃开工窄幅波动,宁波富德装置重启但尚未恢复至满负荷,浙江兴兴开始停车检修,烯烃行业整体维持刚需采购,操作偏谨慎。
甲醇下游传统需求行业开工全面下滑,醋酸行业开工相对尚可,甲醛开工率出现断崖式下滑,不足一成。冬季正值传统需求淡季,表现已是不温不火。春节假期传统需求行业工厂停工放假,对甲醇需求进一步回落。节后复工时间延后及复工速度滞缓,传统需求始终处于低迷状态。截至3月初,醋酸平均开工率为76.08%,MTBE平均开工率为46.19%,二甲醚平均开工率为17.83,甲醛平均开工率为9.72%。
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