春节后,A股各重要指数年内全面上涨,其中上证50和沪深300指数成反弹先锋。目前市场还是一个比较典型的熊市格局,熊市中的操作应该“低吸高抛”而绝不能“追涨杀跌”。
第四,能否出现大行情由场外增量资金决定。场外增量资金的态度将决定反弹的高度甚至是否出现反转。根据我们观察的公募基金发行情况、股票型基金的仓位水平、新增投资者开户数以及陆股通等数据,陆股通持续买入也是上证50前期持续强势的主要原因,但是其余数据并没有显示出场外资金加速进场的意愿。
短期可落袋 等待中美谈判结果
我们认为前期50指数的持续强势是因为以陆股通为首的资金的持续买入,陆股通年内累计净流入760亿元,以贵州茅台为例,沪股通持仓年内增仓1.38千万股,增仓比例近14%。而中小创前期的相对弱势,主要是由于“商誉”暴雷主要集中在中小市值股票中,在1月30日前部分资金出于避险的考虑撤离中小创,而在暴雷后,对于中小创中资质良好的标的又存在一个“补库存”的动作,叠加节前节后市场抛压较低,形成了近几日的暴力反弹。
多头可以说是依靠“假期效应”,在整体抛压较低的环境中成功的完成了一次偷袭,指数短期大幅上涨后,多头需要拿出更多“诚意”去承接前期的解套盘和近期的获利盘。成交量能否持续放大,Beta属性较高的进攻性板块能否继续获得市场追捧,融资盘能否企稳回升以及场外资金是否加速入场是反弹能否持续的几个关键因素。我们预计在未来几个交易日内,抛压会出现较大幅度的增长,多头在资金面将面临较大的压力。
市场仍是熊市,追高风险极大。从个股的牛熊比、场内资金活跃度、场外资金进场意愿以及杠杆资金风险偏好等角度去观察,从时间节点的角度开来考虑,在2月15日中美新一轮谈判结果出来前,市场将维持偏谨慎的态度,本周后半周将盘整甚至回调,多头的下一轮进攻可能需要中美谈判结果的配合。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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